20201005-川财证券-食品饮料行业9月线上数据分析专题_中秋_国庆双节助力_白酒头部企业维持高增长_18页_2mb

中秋、国庆双节助力，白酒头部企业维持高增长

核心内容

本报告基于2020年9月阿里渠道的食品饮料行业数据，分析了白酒、啤酒、调味品和膳食营养补充剂四大类产品的销售表现、市场集中度变化及主要品牌动态。整体来看，受中秋、国庆双节影响，食品饮料行业线上销售保持强劲增长，其中白酒表现尤为突出，而其他品类也呈现出不同程度的上升趋势。

主要观点

白酒：量价齐升，头部企业增长显著

• 整体表现：9月阿里渠道白酒销售额为11.39亿元，同比增长120.43%，销售量增长16.50%，均价增长89.21%。
• 高端酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别增长274.24%、84.06%、97.00%，其中茅台因直营渠道投放增加，线上销售额大幅增长。
• 市场集中度：白酒CR3线上市占率从19年9月的32.85%提升至20年9月的40.29%，茅台市占率显著增长至24.47%。
• 产品表现：茅台多个产品在9月销售额TOP10榜单中占据前列，尤其是飞天53度200ml和500ml产品。

啤酒：线上销量和销售额同步增长

• 整体表现：9月阿里渠道啤酒销售额为1.68亿元，同比增长30.62%，销售量增长30.40%，均价微升0.17%。
• 品牌表现：青岛啤酒、百威、哈尔滨啤酒保持线上领先地位，但市占率有所下滑。
• 市场集中度：啤酒CR3线上市占率从19年9月的30.7%小幅下滑至28.6%，其中青岛啤酒市占率从13.5%降至12.8%。

调味品：量价齐升，头部企业增速显著

• 整体表现：9月阿里渠道日常调味品销售额为1.47亿元，同比增长45.51%，销售量增长54.52%，均价下降5.83%。
• 头部企业：海天、千禾、李锦记、厨邦销售额分别增长43.39%、66.08%、53.88%、12.57%，其中千禾增长最快。
• 市场集中度：调味品CR3线上市占率从34.14%提升至35.63%，千禾市占率显著上升，而李锦记市占率略有下降。

膳食营养补充剂：销量和销售额持续增长

• 整体表现：9月阿里渠道膳食营养补充剂销售额达30.02亿元，同比增长80.66%，销售量增长62.02%，均价提升11.50%。
• 头部品牌：汤臣倍健、Swisse、姿美堂、澳佳宝等品牌表现突出，其中姿美堂增速最快。
• 市场集中度：膳食营养补充剂CR3线上市占率从17.11%下滑至13.41%，汤臣倍健虽市占率下降，但仍保持线上领先地位。

关键信息

数据概览

• 白酒：CR3市占率提升至40.29%，茅台市占率显著增长至24.47%。
• 啤酒：CR3市占率小幅下滑至28.6%，青岛啤酒、百威、哈尔滨啤酒仍是主要品牌。
• 调味品：CR3市占率提升至35.63%，千禾市占率上升至10.94%。
• 膳食补充剂：CR3市占率下滑至13.41%，汤臣倍健、Swisse、姿美堂增长较快。

风险提示

• 宏观经济增长低于预期：可能影响消费类板块业绩增长。
• 原材料价格波动风险：气候变化、疫情等因素可能影响原材料价格，从而影响企业盈利能力。

结论

中秋、国庆双节对食品饮料行业线上销售起到了显著推动作用，尤其是白酒、啤酒、调味品和膳食营养补充剂等品类表现突出。茅台、青岛啤酒、海天、汤臣倍健等头部企业在各自领域保持增长势头，但市场集中度出现分化，部分品牌市占率有所下降。报告建议投资者关注行业趋势及各品牌表现，同时注意宏观经济和原材料价格波动等潜在风险。