食品饮料行业2021年1月线上数据分析专题报告：春节错位部分板块销售遇冷，啤酒零食集中度提高-20210210-万联证券-18页_842kb

食品饮料2021年1月线上数据分析专题报告总结

核心内容

2021年1月，食品饮料行业整体受到春节错位影响，多个板块销售额同比下滑，但部分细分领域表现较为突出。整体来看，线上渠道成为观察行业动态的重要窗口，各子板块的销售趋势、价格变化及市场集中度均呈现出显著差异。

主要观点

白酒板块

• 整体表现：1月白酒线上销售额同比下滑12.14%，环比下降13.02%。销量和均价双因素影响，销量下降25.10%，均价上涨17.31%。
• 品牌分化：茅台销售额同比下降29.43%，均价上涨70.35%，但销量大幅减少；五粮液销售额同比增长35.36%，均价上涨133.28%，成功超越茅台登顶榜首。
• 市场集中度：CR3和CR5分别下降至39.53%和50.44%，行业集中度有所下降，次高端品牌表现优于高端品牌。

啤酒板块

• 整体表现：1月啤酒线上销售额同比下滑15.81%，环比增长27.25%。销量下降10.79%，均价下降5.63%，量价齐跌导致销售额增速由正转负。
• 品牌表现：百威、青岛啤酒市占率分别提升3.48pct和8.45pct，行业集中度提升，CR3和CR5分别增长至38.66%和45.64%。
• 淡季影响：啤酒销售仍处于淡季，预计随着消费场景恢复，高端化进程将加快。

休闲零食板块

• 整体表现：1月休闲零食线上销售额同比下滑5.00%，环比增长32.95%。均价下降4.68%，是销售额下滑的主要原因。
• 品类转移：山核桃/坚果/炒货销售额占比提升至30.19%，成为增长主力，其他品类占比下降。
• 品牌分化：三只松鼠、百草味、良品铺子销售额同比分别下降40.10%、31.49%、23.99%，其中三只松鼠是唯一实现均价上涨的品牌。
• 市场集中度：CR3和CR5分别上升至24.05%和26.51%，行业集中度有所提升。

乳制品板块

• 整体表现：1月乳制品线上销售额同比下滑14.08%，环比下降30.18%。销量和均价双降，分别为-5.06%和-9.50%。
• 品类分布：纯牛奶占比达50.08%，酸奶、含乳饮料及低温乳制品份额回升。
• 品牌表现：伊利、蒙牛销售额及销量均下降，市占率环比下降；部分新兴品牌如简爱、认养一头牛表现较好，市占率有所上升。
• 市场集中度：CR3和CR5分别降至37.25%和44.90%，行业集中度下降。

关键信息

销售额与均价

品牌表现

• 白酒：五粮液销售额登顶，次高端品牌表现亮眼；茅台、泸州老窖销售额及销量下滑。
• 啤酒：百威、青岛啤酒市占率提升明显，行业集中度上升；哈尔滨啤酒市占率下降。
• 休闲零食：三只松鼠、百草味、良品铺子销售低迷，山核桃/坚果/炒货成为增长引擎。
• 乳制品：伊利、蒙牛销售额及销量双降，市场集中度下降；新兴品牌表现优于传统龙头。

投资建议

• 关注龙头品牌：建议关注各板块龙头品牌的线上增长潜力，尤其是白酒、休闲零食等具备消费趋势驱动的细分领域。
• 渠道融合趋势：顺应线上渠道融合趋势，加强线上布局，紧抓潮流趋势的细分市场。
• 行业机会：预计随着消费场景恢复，啤酒行业将加速高端化，白酒板块有望迎来“开门红”。

风险因素

1. 政策风险：政策对白酒等板块影响较大，可能限制部分消费场景。
2. 食品安全风险：食品安全问题可能严重打击消费者信心。
3. 疫情风险：疫情反复可能对供需两端造成冲击。
4. 经济增速风险：经济增速不及预期可能影响整体消费能力。