20180816-新时代证券-宝信软件-600845.SH-半年报点评_半年报归母净利润同比增长44.50_IDC+智能制造双轮驱动_4页_440kb

半年报总结：IDC+智能制造双轮驱动，业绩显著增长

核心内容概述

公司2018年上半年实现营业收入24.13亿元，同比增长18.00%；归属上市公司股东的净利润为2.96亿元，同比增长44.50%。公司业务在智慧制造与IDC领域同步推进，通过加大资源投入和技术探索，实现了在多个关键领域的突破。此外，公司发布了股权激励计划，以增强未来发展信心。

主要观点

• 业绩增长显著：公司上半年净利润同比增长44.50%，远超营收增长速度，显示盈利能力提升。
• 双轮驱动战略：公司积极布局IDC和智能制造业务，其中宝之云IDC产业基地已具备近20000个机柜的产业规模，成为国内领先的高端中立数据中心。
• 智能制造技术应用：公司在工业互联网、人工智能等技术在钢铁行业的应用探索取得进展，同时在有色金属行业实现突破。
• 智能装备业务拓展：加快智能装备和工业机器人应用的推广，推进多基地分布式平台及相关系统上线。
• 工业大数据平台：推出xInsight平台并推动其在实际场景中的应用，提升数据服务能力。
• 股权激励计划：公司于2018年1月30日完成首期A股限制性股票授予，设定三年内净资产收益率不低于8%、9%、10%，净利润增长率不低于50%、80%、110%，显示对未来发展的信心。

关键信息

营收与利润表现

盈利能力指标

股价与估值

投资建议

• 评级：维持“推荐”评级
• EPS预测：预计2018-2020年每股收益分别为0.71元、0.91元、1.17元
• 投资建议：公司业务增长潜力大，未来可期，适合长期投资者关注

风险提示

• 业务进展与业绩不达预期
• 政策风险
• 行业竞争加剧

财务分析

现金流

• 经营活动现金流：2018年为-150百万元，较前一年有所下滑
• 投资活动现金流：持续为负，反映公司仍在进行资本支出与投资
• 筹资活动现金流：2018年为-35百万元，公司通过可转债融资，总股本增加至877,399,830股

资产负债表

财务比率

业务发展亮点

• IDC业务：宝之云IDC产业基地具备近20000个机柜规模，成为国内领先的高端数据中心。
• 智能制造业务：公司加大在工业互联网、人工智能等技术的应用，推动智慧制造和智慧城市发展。
• 智能装备：加快产品研发与推广，特别是在有色金属行业取得突破。
• 大数据平台：xInsight平台结合实际应用，提升数据服务能力和效率。
• 客户云服务：打造完整、规范、有序的客户云服务环境，提供整机租用、服务器托管等服务。

总结

公司通过IDC与智能制造双轮驱动战略，实现业绩的显著增长。在智慧制造领域，公司积极布局并取得多项技术突破，同时在IDC领域不断扩大规模，提升服务能力。公司通过股权激励计划增强发展信心，并发布投资建议维持“推荐”评级。尽管存在一定的风险，但整体来看，公司具备较强的业务增长潜力，未来值得期待。