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报告摘要

創夢天地科技控股有限公司(1119.HK) 新股速遞總結

核心內容

創夢天地科技控股有限公司（股票代碼：1119.HK）於2018年11月29日中午12時截止公開發售，並於2018年12月6日正式上市。該公司是一家數字娛樂平台，專注於發行及經營多種類型的第三方授權遊戲及自研遊戲，包括角色扮演、消除益智、休閒競技和跑酷遊戲等。截至2018年11月16日，集團擁有25款遊戲儲備，預期在2018年及2019年陸續上線。

主要資訊

發售細節

公開發售截止日期：2018年11月29日中午12時正
公告申請結果日期：2018年12月5日
上市日期：2018年12月6日
發售股份數目：126,972,000股
香港發售股份佔比：10.0%
發售價範圍：6.00港元至 7.80港元
預期集資金額範圍：7.62億港元至 9.90億港元
每手入場費：3,151.44港元

聯席保薦人

Credit Suisse (Hong Kong) Limited
招商證券(香港)有限公司
中國國際金融香港證券有限公司

估值與推薦度

根據招股文件，若全球發售於2018年6月30日完成，且集團於2018年6月30日已收購上海火魂70%股權，預期發行11.96億股股份，每股淨值範圍為1.40港元至1.56港元。
推薦度：$\bullet \bullet$（五 $\bullet$ 為最高）

所得款項用途

假設發售價為6.90港元（發售價範圍中位數），扣除相關費用後，預計集資淨額為7.824億港元。所得款項用途如下：

項目	佔比
擴大遊戲組合	38%
收購上游或遊戲相關行業	24%
加強研發能力及技術知識	23%
營運資本	9%
拓展線下娛樂服務	6%

財務數據（未經審核）

項目	2017年全年	2018年上半年
收入	1,796,992千元人民幣	1,116,807千元人民幣
收入成本	(1,073,089)千元人民幣	(662,342)千元人民幣
毛利	723,903千元人民幣	454,465千元人民幣
銷售及營銷開支	(203,073)千元人民幣	(131,178)千元人民幣
一般及行政開支	(205,490)千元人民幣	(105,062)千元人民幣
研發開支	(109,536)千元人民幣	(54,389)千元人民幣
財務及合約資產減值虧損凈額	(11,752)千元人民幣	(7,888)千元人民幣
其他收入及收益凈額	25,230千元人民幣	9,253千元人民幣
金融資產的公平值虧損	(1,708)千元人民幣	(2,915)千元人民幣
財務成本凈額	(101,375)千元人民幣	(44,412)千元人民幣
投資淨利潤	1,107千元人民幣	528千元人民幣
所得稅開支	(27,600)千元人民幣	(29,290)千元人民幣
利潤	89,706千元人民幣	89,112千元人民幣