20160421-大和证券-Asia_Pacific_Daily_38页_6mb

报告摘要

该文档汇总了多份市场研究分析，涵盖不同地区的投资研究、公司动态及市场估值信息。主要内容包括：

泰国房地产市场：整体评级下调至 UNDERWEIGHT，部分公司如 Land And Houses (LH) 被评为 BUY，因其业务转型、高再售收入和6%的股息收益率。
印尼公司：Express Transindo Utama (TAXI IJ) 的评级被上调至 BUY，目标价上调至 IDR208，其新策略包括技术升级和与Indosat合作。
中国新能源汽车公司：China Harmony New Energy Auto (3836 HK) 获得 Buy 评级，目标价为 HKD5.50，强调其独立售后业务和电动车制造前景。
其他公司动态：包括 CapitaLand (CAPL SP)、Public Bank (PBK MK) 和 Japan 的汽车零部件制造商的市场表现与估值分析。
市场指数表现：提供了多个市场指数（如 TPX、HSCEI、HSI 等）的近期表现、每股收益增长率和市盈率等关键数据。
公司路演信息：列出了一系列公司的路演计划，包括 Lai Sun Development、Stella International、TravelSky 等。

整体评级下调：从 Neutral 调整为 UNDERWEIGHT，因市场放缓迹象明显。
核心问题：预售疲软、低库存、房屋库存担忧重新浮现。
推荐公司：
- Land And Houses (LH)：上调至 BUY，因其业务转型、高再售收入和6%的股息收益率。
- Supalai (SPALI)：上调至 BUY，因其高库存和低估值。
- AP (Thailand)：维持 BUY，因其较强的2017年每股收益增长。
不推荐公司：
- Pruksa Real Estate (PS)：下调至 SELL，因销售基础难以维持和业务重组不确定性。
- L.P.N. Development (LPN)：维持 SELL，因低端公寓需求疲软和库存压力。

宏观经济：马来西亚3月CPI同比上涨2.6%，日本在汽车零部件领域有多个公司被列为 Hold 或 Outperform。
市场指数表现：TPX、HSCEI、HSI、KOSPI 等指数在2016年表现不一，部分指数如 FBMKLCI 和 SET 呈现上涨趋势。
估值对比：对不同地区汽车零部件公司的估值进行了对比，包括 Denso Corp、Aisin Seiki Co Ltd 和 Toyota Industries Corp 等。

公司	评级	当前价格（Bt）	目标价格（Bt）	市场资本（US$ m）	2016F EPS增长率	2017F EPS增长率	2016F PE	2017F PE	2016F P/BV	2017F P/BV	2016F 股息收益率	2017F 股息收益率
AP	BUY	6.20	7.40	559	7.1%	24.2%	7.3	5.9	1.0	0.9	1.0	0.9
LH	BUY	9.15	11.00	3,086	12.2%	12.9%	14.4	12.7	2.4	2.3	2.4	2.3
LPN	SELL	14.20	12.00	600	9.6%	(15.1)%	7.9	9.3	1.6	1.5	1.6	1.5
PS	SELL	26.25	23.00	1,679	(15.7)%	5.1%	9.0	8.6	1.6	1.4	1.6	1.4
QH	BUY	2.38	3.00	730	5.6%	(1.0)%	7.7	7.8	1.2	1.1	2.9	4.9
SIRI	HOLD	1.54	1.60	630	(2.3)%	(3.7)%	7.8	8.1	0.8	0.7	4.9	5.5

日期	公司名称	活动	地点
18-21 Apr	Lai Sun Development	NDR	US
18-21 Apr	Stella International	NDR	EU
20-21 Apr	Peak Sport	NDR	Tokyo
22 Apr	Beijing Jingneng Clean Energy	NDR	Tokyo
25-27 Apr	TravelSky	NDR	US
25-29 Apr	Boer Power	NDR	EU
28 Apr	CITIC Telecom	NDR	Tokyo
29 Apr	TravelSky	NDR	HK
4 May	Digital China	Group Luncheon	HK
4 May	Digital China	Group Luncheon (VC)	SG
5-6 May	IRPC Public Company	NDR	HK
9 May	Tongda Group	Group Luncheon	HK
9-13 May	Summit Ascent	NDR	EU
10-11 May	Xtep	NDR	Tokyo
11 May	Fufeng Group	NDR	Tokyo
16 May	AusNet Services	NDR	Tokyo
16-17 May	Stella International	NDR	Tokyo
18-20 May	CITIC Ltd	NDR	Tokyo
19-20 May	Reliance Capital	NDR	EU
23 May	Krungthai Card	NDR	HK

市场	1日涨幅 (%)	1月涨幅 (%)	YTD涨幅 (%)	2016E EPS增长率 (%)	2017E EPS增长率 (%)	2016E PE	2017E PE
TPX	0.2	1.5	-11.7	3.0	16.6	14.5	12.4
HSCEI	-1.2	2.8	-5.5	-2.8	6.3	6.1	5.8
HSI	-0.9	2.7	-3.1	1.0	9.7	10.7	9.7
KOSPI	-0.3	0.7	2.3	14.4	10.0	11.3	10.2
TWSE	-1.4	-3.4	2.1	4.5	8.7	13.1	12.2
SENSEX*	0.1	3.6	-1.0	17.7	17.5	17.1**	14.6**
FBMKLCI*	-0.1	-0.4	1.0	2.2	9.1	16.4**	15.0**
SET*	-0.1	2.3	9.9	7.9	13.8	14.4**	12.6**
PCOMP*	-0.2	-1.4	3.6	8.8	9.5	18.8**	17.2**
JCI*	-0.1	-0.2	6.2	11.0	13.6	15.7**	13.8**
AS51	0.5	0.6	-1.5	-9.1	5.4	15.8	15.0