20180318-中泰证券-农林牧渔行业第12周周报_生猪养殖步入亏损期_可布局产能高速扩张标的_10页_1mb

农林牧渔行业第12周周报总结

核心观点

生猪养殖行业已步入亏损期，猪价跌至10.68元/公斤，环比下降5.32%。分析师认为，猪价仍将维持弱势震荡，但长期投资者可布局产能高速扩张的公司。重点推荐正邦科技、牧原股份、温氏股份等生猪养殖企业，以及饲料龙头海大集团、大北农，动保行业重点推荐中牧股份、生物股份、普莱柯等。

本周策略

• 生猪养殖：猪价下跌，行业普遍亏损，但长期趋势向好，预计2020年后将出现上涨趋势。
• 饲料行业：1-2月饲料销量增速稳定，关注低估值个股，重点推荐海大集团、大北农，建议关注禾丰牧业。
• 动保行业：规模化进程加速，高端苗市场扩大，重点推荐中牧股份、生物股份，关注普莱柯。
• 种业：水稻收购价格下跌，但不影响整体种植面积，预计隆平高科市占率将提升至50%附近，同时积极布局玉米种业。

重点推荐标的

农业数据监测

猪价

• 瘦肉型猪价：10.68元/公斤（-5.32%）
• 仔猪价：27.80元/公斤（-1.10%）
• 母猪价：1640元/头（+1.67%）
• 自繁自养盈利：-82.93元/头（-349.24%）

鸡价

• 鸡苗平均收购价：3.03元/羽（+14.15%）
• 山东毛鸡价：3.63元/斤（+10.52%）
• 北京鸡肉批发价：14.6元/公斤（-2.67%）

鸭苗

• 鸭苗价：2.95元/羽（+7.27%）

淡水产品

• 鲤鱼：14元/公斤
• 鲫鱼：17元/公斤
• 草鱼：24元/公斤

海产品

• 海参：116元/公斤
• 扇贝：8元/公斤
• 鲍鱼：140元/公斤

大宗商品价格

饲料行业财务数据

• 全行业营业收入：1033.40亿元（-6.19%）
• 全行业平均毛利率：9.68%（+0.18%）

风险提示

• 农业政策落地不达预期
• 猪价、鸡价走势不达预期

投资评级说明

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供客户使用。
• 报告基于公开资料和实地调研，结论独立、客观、公正。
• 报告内容可能随时调整，不构成投资建议。
• 报告内容版权归属中泰证券股份有限公司所有，未经许可不得发布或复制。