20130918-渤海证券-商贸零售行业_9月第3周周报-风格切换带动板块上涨显著_11页_564kb

风格切换带动板块上涨显著 - 9月第3周周报总结

核心内容

本报告分析了2013年9月第3周商贸零售板块的市场表现及投资策略，指出板块在风格切换和市场预期的推动下出现显著上涨，但基本面仍需进一步观察。

主要观点

• 板块表现：商贸零售板块整体上涨4.55%，跑赢沪深300指数（下跌1.92%），在申万23个一级子行业中排名第一。
• 风格切换：近期板块上涨主要由风格切换带动，市场对传统零售业盈利模式拓展的期待提升了炒作热情。
• 投资评级：分析师暂维持板块中性投资评级，认为终端需求改善情况仍需观察。
• 重点推荐：建议关注低估值优质白马股，推荐股票池包括王府井、友好集团、鄂武商A、银座股份、欧亚集团。

关键信息

行业及公司新闻回顾

1. 乐购退出美国市场：乐购出售约150家亏损门店，退出美国市场，这是继日本市场后又一次重大挫折。
2. 苏宁银行获批注册：苏宁银行股份有限公司企业名称已获国家工商总局批准，后续还需银监会、央行等批准。
3. 苏宁成为Lindex总代：苏宁与Lindex达成战略合作，成为其中国大陆区总代理，计划在一二线城市开店并发展线上旗舰店。
4. 老佛爷百货重张：老佛爷百货将在10月18日北京西单商圈重新开张，与君太百货等形成差异化运营。

主要公司公告

1. 翠微股份：拟进行重大资产重组，海淀区国资委计划将百货商业资产注入公司，股票停牌不超过30日。
2. 天虹商场：联手腾讯微生活打造天虹应用平台，实现商品信息上传、会员系统对接及智能客服功能。
3. 苏宁云商：举办开放平台战略通报暨联盟大会，计划在多个城市召开招商大会，推动“电商+店商+零售服务商”格局。
4. 海宁皮城：上线皮革城网上交易平台，采取入驻开店、实体店加盟、营销服务支持三种形式，推动线上线下融合。
5. 友阿股份：友谊商城提前完成装修并恢复营业，为中秋和国庆双节市场做准备。
6. 永辉超市：第三大股东民生超市继续减持股份，持股比例由12.77%降至10.59%。

市场回顾

• 板块整体表现：商贸零售板块周涨幅达4.55%，跑赢大盘。
• 子板块表现：贸易和珠宝零售板块回调，其余子板块上涨。
• 个股表现：契合市场概念的股票涨幅居前，前三为天虹商场（37.2%）、武汉中商（20.4%）、苏宁云商（19.7%）。
• 风险提示：部分前期强势股出现回调，自贸区概念股在大盘下跌中跌幅较大，提醒关注消费数据不达预期的风险。

投资策略

• 短期驱动：板块上涨主要受风格切换和市场对盈利模式拓展的期待影响。
• 长期关注：需关注终端需求改善情况，尤其是双节期间的消费数据。
• 建议关注：低估值优质白马股，如王府井、友好集团、鄂武商A、银座股份、欧亚集团。

表目录

• 表1：零售板块周涨跌幅排名（列出涨幅和跌幅前十的个股及其百分比）

图目录

• 图1：申万商业贸易板块涨跌排名第1位
• 图2：商业物业和电器连锁板块领涨

投资评级说明

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券对其准确性与完整性不作保证。
• 报告不构成任何投资建议，投资决策需自行判断。
• 本报告版权归渤海证券股份有限公司所有，未经授权不得发布或复制。

渤海证券研究所联系方式

机构销售团队

• 朱艳君
  职位：渤海证券研究所机构销售部经理、华南区销售经理
  座机：86-22-28451995
  手机：13502040941
  邮箱：zhuyanjun@bhzq.com

• 刘啸
  职位：渤海证券研究所机构销售部、华北区销售经理
  座机：86-10-68784275
  手机：13910094383
  邮箱：liuxiao@bhzq.com

研究所地址

• 天津
  地址：天津市南开区宾水西道8号
  邮编：300381
  电话：（022）28451888
  传真：（022）28451615

• 北京
  地址：北京市西城区阜外大街22号 外经贸大厦11层
  邮编：100037
  电话： (010) 68784253
  传真： (010) 68784236

研究所网址

• www.eww.com.cn