20230720-开源证券-新锐股份-688257.SH-公司信息更新报告_业绩短期承压_持续受益硬质合金及数控刀具国产化_4页_708kb

新锐股份（688257SH）分析报告总结

该报告对新锐股份（688257SH）进行了全面分析并维持“买入”评级。当前股价为2766元，预计2023-2025年归母净利润分别为203亿元、262亿元和320亿元，对应EPS为1.56元、2.02元和2.46元，当前PE倍数分别为172倍、133倍和109倍。

业绩方面，2023年上半年营业收入同比增长34.34%至778亿元，归母净利增长133.6%至86亿元，但净利率短期承压，主要由于收购惠沣众一、江仪股份后并表导致三费率上升。公司受益于硬质合金及数控刀具国产化趋势，产能持续释放，预计未来增长强劲。

展望：公司布局完整，放大产业链协同优势，看好工业母机数控化和刀具国产化带来的机会。硬质合金国产化进程推动下，公司作为主力，业绩增量可期。

风险因素包括产能释放不及预期、原材料价格反弹和下游需求不确定性。