20170917-兴业证券-传媒行业周报：并购主题有所回暖，白马风格依旧更妥_17页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

该文档是一份由兴业证券发布的行业研究报告，主要聚焦于传媒行业在2017年9月17日的市场表现、行业动态、投资观点及重点公司分析。报告涵盖了游戏、电影、电视剧、综艺节目等多个领域，并对相关公司进行了评级与推荐。

主要观点

行业表现：
- 本周传媒行业整体下跌0.58%，表现弱于沪深300（+0.14%）和创业板（-0.51%）。
- 传媒行业在所有板块中排名第21位。
- 中概股表现分化，涨幅前五为凤凰新传媒、易车、金融界、永新视博、京东；跌幅前五为网龙、陌陌、畅游、网秦、欢聚时代。
投资策略：
- 并购主题有所回暖，但预计四季度并购不会大规模回归。
- 建议关注“白马股”策略，即投资业绩稳定、成长性强的优质公司。
重点公司推荐：
- 完美世界：推荐“增持”，其代理《CS:GO》和《DOTA2》带来业绩增长，手游《诛仙》稳定贡献收入，海外业务表现强劲。
- 昆仑万维：推荐“增持”，自研新游上线值得期待，闲徕龙头地位稳固，趣分期即将上市。
- 光线传媒：因猫眼与微影合并谈判趋于落地，发行实力增强，推荐“增持”。
- 分众传媒：受益于买量价格攀升，生活圈媒体价格向上趋势确立，推荐“增持”。
- 新经典：阅读行业高成长性，公司作为龙头受益于大众文学出版发行高景气。

关键信息

游戏行业动态

37游戏位居页游平台榜首，**《王者荣耀》**继续领跑手游。
《龙神契约》新开335个服务器，成为页游第一。
《超凡记》成为IOS付费区第一。
下周即将开测的手游包括《莽荒天下》、《乐土》、《全职高手》等。

电影行业动态

本周电影票房达8.01亿元，环比上升20.40%。
票房前三为《蜘蛛侠：英雄归来》（4.65亿）、《猩球崛起3：终极之战》（1.32亿）、《敦刻尔克》（0.36亿）。
下周即将上映的电影包括《王牌保镖》、《天梯：蔡国强的艺术》、《惊天解密》等。

电视剧/网剧动态

东方卫视《那年花开月正圆》日均收视率2.414%，领跑卫视端。
优酷视频《春风十里不如你》网络播放6.87亿次，全网第一。
电视剧播放量和收视率在不同平台和时间段有所波动，但整体热度较高。

综艺节目动态

《中国新歌声》收视率领先，周五浙江卫视收视率1.813%。
《中餐厅》周六湖南卫视收视率1.193%。
《蒙面唱将猜猜猜》周日江苏卫视收视率1.571%。

行业变化与动态更新

上市公司动态：
- 歌华有线：签订智慧城市项目合同，金额暂计5795万元。
- 宝通科技：向朝露科技增资290万元，持股10%。
- 当代东方：与摩之玛栖梦文化合作，设立控股子公司。
- 电广传媒：与中电签署战略合作协议，涉及多个领域。
- 暴风集团：与卓然睿和共同设立暴风小贷，出资1.53亿元。
- 盛天网络：拟在武汉设立全资子公司，开展互联网小额贷款业务。
- 昆仑万维：发布限制性股票激励计划，授予2017万股，价格11.19元/股。
- 岭南园林：与玛纳斯县人民政府签署PPP项目协议，投资额暂定33.06亿元。
- 慈文传媒：解除限售股份，数量284.69万股。
- 天神娱乐：解除限售股份数量为7752.44万股。
- 华谊嘉信：拟投资设立嘉信影业，参与环球影业项目，未来收益可期。
行业信息更新：

泛娱乐内容：
- 电竞产业规模预计达700亿元，“电竞+体育”模式加速落地。
- 完美世界、巨人网络等公司加码电竞产业链，推动三季度业绩提升。
科技趋势：
- iPhoneX发布推动AR技术发展，被分析师认为可能带来智能手机升级周期。
- AR技术可能促进内容端的发展，实现良性循环。
教育政策：
- 教育部鼓励社会资本参与职业教育信息化，推广CIO制度。
- 强调云计算、大数据、VR/AR等技术在职业教育中的应用。

投资评级说明

行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

风险提示

完美世界：游戏收入波动较大，影视剧确认收入存在风险。
艾格拉斯：传统业务剥离不及预期，游戏上线不及预期。

总结

本报告全面分析了传媒行业的近期表现、行业动态、重点公司及投资建议，提供了丰富的市场数据与行业趋势分析。建议投资者关注业绩稳定、成长性强的“白马股”，并留意并购主题的回暖趋势。同时，推荐关注游戏、电影、电视剧、综艺节目等领域的热门公司，如完美世界、昆仑万维、光线传媒、分众传媒等。此外，报告还提及了教育信息化、科技发展（如AR技术）对传媒行业的影响，以及相关公司的动态更新，为投资者提供了详尽的参考信息。

展开完整摘要