20181230-长城证券-电力设备与新能源行业周报_锂电全球化竞争加速_光伏电池片价格调涨_16页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为长城证券电力设备与新能源行业周报，发布于2018年12月30日，分析师为马晓明，联系人蔡紫豪。报告主要分析了新能源汽车和光伏行业的市场动态、投资建议以及相关产业数据，同时提供了行业新闻和公司新闻等内容。

主要观点

新能源汽车行业

• 政策调整：2019年起，取消新能源汽车用锂离子电池单体的进口暂定税率，恢复最惠国税率，加剧了国内产品与进口产品的价格竞争。同时，新能源汽车补贴逐步退坡，国内产品价格压力加大。
• 行业影响：此政策调整将推动国内企业加快电池降本增效，提升市场竞争力。2019年电池及材料环节将加速洗牌，市场集中度提升，龙头效应明显。
• 投资建议：
  • 推荐关注进入主流供应链的中游龙头企业，如宁德时代、恩捷股份、璞泰来、杉杉股份等。
  • 关注未来具备经济性和高能量密度优势的锂电池企业，如当升科技、新纶科技等。

光伏行业

• 价格趋势：年末最后一周，电池片价格全面上涨，其他环节保持稳定。价格上涨主要由国内SE-PERC电池片需求强劲以及海外需求拉动。
• 技术路线：PERC技术有助于单晶技术路线的效率提升，预计单晶替代多晶趋势将进一步延续。
• 投资建议：推荐关注隆基股份，因其在PERC技术升级方面具备优势。

关键信息

行业表现

• 本周电气设备（申万）指数下跌1.29%，跌幅居中。
• 沪指下跌0.89%，深成指下跌1.33%，创业板指下跌1.56%。
• 光伏设备指数本周下跌2.11%，新能源汽车指数下跌2.75%。

板块涨幅与跌幅

• 涨幅前十的股票包括风范股份、摩恩电气、通光线缆、精功科技、通达股份、国电南自、杭电股份、新纶科技、天顺风能和奥克股份。
• 跌幅前十的股票包括长园集团、星源材质、中环装备、光一科技、中元股份、盐湖股份、鼎汉技术、温州宏丰、富临精工和台基股份。

产业数据

锂电池

• 动力电池包价格：1.2-1.3元/Wh。
• 圆柱产品价格：6.2-6.5元/颗。
• 正极材料：
  • NCM523动力型三元材料价格：15.5-15.5万元/吨。
  • NCM523容量型三元材料价格：14.5-14.8万元/吨。
  • 单晶523三元材料价格：16-17万元/吨。
  • NCM811价格：21万元/吨。
• 三元前驱体价格：9.6-9.9万元/吨。
• 硫酸钴价格：6.4-6.7万元/吨。
• 锂源价格：
  • 电池级氢氧化锂：10.5-11万元/吨。
  • 电池级碳酸锂：8-8.5万元/吨。

负极材料

• 低端产品：2.8-3.5万元/吨。
• 中端产品：4.5-5.8万元/吨。
• 高端产品：7-9万元/吨。
• 石墨化代工价格：2-2.2万元/吨。
• 针状焦生焦价格：14000-16000元/吨。

隔膜

• 湿法基膜：1.4-1.9元/平。
• 干法基膜：1-1.5元/平。
• 涂覆隔膜：2.5元/平。

电解液

• 主流价格：3.4-4.5万元/吨。
• 高端产品：7万元/吨。
• 低端产品：2.3-2.8万元/吨。
• 锂盐（六氟磷酸锂）：9.2-9.5万元/吨。
• 溶剂：
  • DMC：11000-11500元/吨。
  • DEC：15200-15800元/吨。
  • EC：14000-14500元/吨。

行业新闻

• 政策调整：2019年起取消新能源汽车用锂离子电池单体的进口暂定税率，恢复最惠国税率。
• 海上风电项目：广东揭阳核准7个海上风电项目，总规模5500MW，总投资超1108亿元。
• 新能源车补贴：2019年1月1日起，风电机组进口关税由8%降至5%。
• LG化学：计划增加5000吨电解液年产能。
• 特斯拉：在上海自贸区注册融资租赁公司，注册资本3000万美元。
• 神州优车：收购宝沃汽车67%股权，金额38.686亿元。
• 广汽新能源：一期智能生态工厂竣工，年产能20万辆。
• 比亚迪中山项目：动工建设智能终端及零部件制造基地，预计综合产值250亿元。

公司新闻

• 特变电工：与农银金融资产投资有限公司合作，增资10亿元。
• 金风科技：与农银金融租赁签署融资租赁合同。
• 隆基股份：发行短期融资券，金额5亿元。
• 通威股份：乐山5万吨高纯晶硅项目一期投产。
• 先导智能：与特斯拉签订锂电池生产设备采购合同，金额4300万元。
• 鹏辉能源：收购广州绿圆鑫能100%股权，增资广州市骥鑫汽车，持股51.22%。
• 小康股份：重庆金康动力新能源增资至10.3亿元。
• 科华恒盛：对子公司进行增资，金额5000万元。
• 华友钴业：投资刚果（金）PE527矿权，年产3万吨电积铜项目。
• 其他公司：如安控科技、恒华科技、华光股份等均有相关业务进展或合作。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%之间。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%-5%之间。
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步。
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

免责声明

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