20220626-光大证券-电力设备新能源行业周报_麒麟电池正式发布_光伏出口超预期_3页

电力设备新能源行业周报总结（20220626）

核心内容概述

本行业周报聚焦电力设备新能源领域，涵盖锂电池、光伏、风电及储能四大板块，分析市场动态、技术进展与投资建议，整体对行业持“买入”评级。

一、锂电池板块

主要观点

1. 宁德时代发布麒麟电池：6月23日，宁德时代正式发布CTP3.0麒麟电池，计划2023年实现全面量产。该电池采用三合一冷却板设计，提升散热效率与安全性，结构优化提升空间布局，整体性能优于4680电池。
2. 技术升级趋势：阿维塔科技在重庆车展发布CHN技术平台，宁德时代凝聚态电池研发进展显著，头部电池厂商通过化学体系与结构创新维持竞争优势。
3. 三元电池景气度修复：随着储能需求增长，三元电池产量及装车量有望持续放量，高镍化、高电压化为主要升级方向。

投资建议

• 技术优势企业：关注厦钨新能、长远锂科、振华新材。
• 供应链相关企业：银邦股份、银轮股份（水冷板供应商）。
• 行业龙头：宁德时代、中创新航（拟上市）。

二、光伏板块

主要观点

1. 出口规模高增：1-5月我国组件及电池出口额达192.26亿美元，同比增长95.69%；5月出口额42.97亿美元，环比增长21.89%。欧洲市场占比达57%，需求持续增长。
2. 技术进步推动降本提效：异质结技术规模化布局加速，多家企业公布产线投资计划。迈为预计2022年新增20~30GW异质结产线，技术优化包括硅片薄片化、银浆优化、低铟技术等。
3. 行业增长预期：预计2022年我国新增光伏装机容量100GW，全球光伏行业保持高增长。

投资建议

• 出货量高增逻辑：关注通威股份、特变电工、隆基绿能、中环股份。
• 估值切换逻辑：关注晶澳科技、天合光能、晶科能源。
• 异质结设备端：迈为股份、捷佳伟创（整线生产能力）；金辰股份、奥特维、帝尔激光、海目星。
• 材料端：苏州固锝、聚和股份（拟上市）、隆华科技、博迁新材。
• 产品端：通威股份、隆基绿能（布局异质结产线）；建议关注金刚玻璃。

三、风电板块

主要观点

1. 海风建设提速：海风项目有望超预期，国产替代逻辑明确。
2. 成本下降推动盈利改善：自6月10日起，SHFE螺纹钢下跌11%，钢价下降对风机零部件盈利有积极影响，Q2部分品种盈利有望改善，Q3装机规模提升将带来更大盈利弹性。

投资建议

• 重点关注企业：恒润股份、新强联、明阳智能、五洲新春、东方电缆、大金重工、日月股份、金雷股份等。

四、储能板块

主要观点

1. 欧洲户用储能需求激增：受光伏发展和高电价影响，欧洲户用储能成为增速最快的细分市场。
2. 行业高增长预期：全球储能行业预计2022年仍保持超过100%的增速，尽管原材料成本高企。

投资建议

• 户用储能企业：固德威、德业股份、锦浪科技。
• 电池企业：派能科技、鹏辉能源。
• 行业龙头：宁德时代、阳光电源。

五、风险提示

1. 新能源汽车销量不及预期；
2. 海外车企扩产进度滞后；
3. 风光政策下达进度缓慢；
4. 风机招标价格复苏低于预期；
5. 产业链原材料价格波动；
6. 国家电网投资及信息化建设低于预期。

六、评级体系

七、分析师声明与法律声明

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