20181202-长城证券-电力设备与新能源行业周报_整车_锂电企业齐加速_光伏电池片价格小幅上涨_15页_892kb

文档总结

核心内容

本报告是关于电力设备与新能源行业的周报，内容涵盖了新能源汽车、光伏产业及相关的行业动态、投资建议、市场行情和产业数据等。报告指出，新能源汽车和光伏产业均呈现积极发展趋势，同时提到了行业面临的挑战与机遇。

主要观点

新能源汽车

1. 蔚来汽车提前完成10000辆ES8交付目标，并计划12月1日接受ES6预定，其交付量已进入稳定状态，预计2018年交付总量将达到11000-12000辆。
2. 全球动力电池厂商加速全球化布局，宁德时代投资74亿元建设江苏溧阳三期项目，三星在美国投资4.3亿元建设电池工厂，SKI投资1.14万亿韩元在美国建设锂电池工厂。
3. 锂电池产业链进入全球竞争阶段，宁德时代作为龙头有望继续扩大市场份额，国内高端企业如孚能科技、亿纬锂能也有望脱颖而出。
4. 中游去库存基本完成，上游资源的让利将对产业链利润产生影响。
5. 推荐关注进入主流供应链的中游龙头企业（如宁德时代、恩捷股份、璞泰来、杉杉股份）以及具备高镍三元正极和软包电池铝塑膜技术的公司（如当升科技、新纶科技）。

光伏

1. 光伏扶贫规模扩大，中央财政提前下达2019年专项扶贫资金909.78亿元，重点支持深度贫困地区。
2. 电池片价格小幅上涨，尤其是PERC电池片，因其技术升级带来的效率提升，单晶替代多晶趋势有望延续。
3. 推荐关注隆基股份，因其在单晶技术上的优势。

关键信息

行业表现

• 本周电气设备（申万）指数上涨2.22%，表现优于市场。
• 光伏设备板块本周上涨4.56%，涨幅居前。
• 新能源汽车指数本周上涨0.47%，但月度和年初至今仍为负增长。

公司动态

• 蔚来汽车：提前完成ES8交付目标，进入稳定交付状态。
• 宁德时代：投资74亿元建设江苏溧阳三期项目。
• 三星：在美国投资4.3亿元建设汽车电池制造厂。
• SKI：投资1.14万亿韩元建设美国锂电池工厂。
• 晶科能源：2018Q3光伏组件出货量2953MW，环比增长5.7%。
• 协鑫新疆：6万吨高纯多晶硅明年中达产，成本每吨低于4万元。
• 隆基股份：推荐关注，因单晶技术优势。
• 亿纬锂能：与StoreDot合作开发超高速可充电电池。
• 林洋能源：中标国家电网电能表及用电信息采集设备招标项目。

产业数据

• 动力电池包价格1.2-1.3元/Wh。
• 三元材料价格稳中有降，NCM523动力型主流价16-17万元/吨。
• 隔膜价格保持稳定，湿法基膜1.5-2元/平。
• 电解液价格相对稳定，主流报价3.4-4.6万元/吨。
• 六氟磷酸锂长单价格维稳，主流报价9.2-9.7万元/吨。
• PERC电池片价格小幅上涨，21.5%以上的单面单晶PERC电池片价格从1.2元/瓦涨至1.25元/瓦。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期
• 新能源装机增速不及预期
• 弃风率下降不及预期
• 政策性风险
• 系统性风险

重点推荐公司

图表目录

• 图1：申万行业涨跌幅比较
• 图2：涨幅前十的股票
• 图3：跌幅前十的股票
• 图4：新能源汽车月度销量数据（万辆）
• 图5：多晶硅料价格走势（美元/千克）
• 图6：硅片价格走势（美元/片）

表格目录

• 表1：细分板块涨跌幅
• 表2：本周锂电价格
• 表3：本周光伏产业链价格