20220402-太平洋-流动性周报（3月第5周）_内外资减仓医药生物_商贸零售和社会服务_19页_1mb

内外资减仓医药生物、商贸零售和社会服务 —— 流动性周报（3月第5周）

核心内容概览

本周市场流动性呈现净释放趋势，北上资金与国内融资融券数据同步显示部分行业资金流出，而部分行业则获得资金流入。宏观利率整体下行，信用利差有所扩大，整体市场环境偏宽松。

主要观点

• 北上资金：本周净流入229.02亿元，其中沪股通和深股通分别净流入127.25亿元和101.77亿元，与前一周的净流出形成对比。
• 资金流向：医药生物、房地产和商贸零售行业净流出较多，分别流出7.05亿元、4.90亿元和4.76亿元；电力设备、食品饮料和有色金属行业净流入居前。
• 行业市值变化：北上资金持股市值在过半数行业中回升，其中食品饮料、银行和电力设备回升较多，而电子、国防军工和社会服务回落较多。
• 融资融券：本周两融余额下降120.90亿元，部分行业如房地产、煤炭和环保有所回升，而有色金属、非银金融和食品饮料回落较多。
• ETF份额变化：上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF份额分别增加4.275亿份、1.539亿份、0.148亿份和6.340亿份。
• 利率市场：央行净释放流动性4200亿元，隔夜Shibor和7天Shibor均下降，无风险利率整体下行。信用利差增加过半，尤其在3年期企业债中表现明显。

关键信息

1.1 周度净流入金额

• 北上资金合计净流入229.02亿元。
• 沪股通净流入127.25亿元，深股通净流入101.77亿元。
• 前一周为净流出127.78亿元。

1.2 净流入行业变化

• 电力设备净流入54.49亿元，食品饮料净流入34.18亿元，有色金属净流入27.33亿元。
• 医药生物净流出7.05亿元，房地产净流出4.90亿元，商贸零售净流出4.76亿元。

1.3 北上资金市值总额

• 截至4月1日，北上资金持股市值为2.31万亿元，占全A流通市值的3.44%。
• 与3月相比，持股市值上升319.88亿元。

1.4 行业市值变化

• 食品饮料、银行和电力设备持股市值回升较多，分别回升144.22亿元、126.68亿元和66.75亿元。
• 电子、国防军工和社会服务持股市值回落较多，分别下跌35.54亿元、6.18亿元和1.91亿元。

1.5 TOP20重仓股持仓变化

• 半数重仓股增持，恩捷股份、隆基股份和紫金矿业分别增持0.38%、0.25%和0.24%。
• 中国中免、长江电力和招商银行分别减持0.04%。

2.1 融资融券总额变化

• 3月31日两融余额为16728.21亿元，较3月24日下降120.90亿元。

2.2 行业融资融券变化

• 房地产、煤炭和环保行业两融余额回升较多，分别回升8.65亿元、1.29亿元和0.84亿元。
• 有色金属、非银金融和食品饮料行业两融余额回落较多，分别回落8.49亿元、7.10亿元和6.96亿元。

2.3 指数ETF基金份额变化

• 上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF份额分别增加4.275亿份、1.539亿份、0.148亿份和6.340亿份。

2.4 换手率及历史分位

• 上证综指换手率增加至0.9143%，沪深300换手率增加至0.4780%，创业板指换手率增加至1.5543%。
• 当前换手率分位数分别为：上证综指57.80%，沪深30042.93%，创业板指21.69%。

3.1 公开市场操作

• 央行累计开展7天逆回购6100亿元，利率与之前持平，叠加1900亿元逆回购到期，净释放流动性4200亿元。

3.2 银行间利率

• 隔夜Shibor减少39.700个BP至1.6040%。
• 7天Shibor减少19.000个BP至2.0170%。
• 银行间流动性宽松。

3.3 债券利率

• 3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别增加0.28个BP至0.71%、1.28个BP至0.89%、2.28个BP至1.19%。
• 1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别减少0.36个BP至0.54%、增加2.65个BP至0.67%、增加1.65个BP至0.83%。
• 信用利差增加过半。

风险提示

• 国内外疫情反复。
• 货币政策超预期。

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

报告信息

• 证券分析师：周雨
• 电话：010-88321580
• 执业证号：S1190511030002
• 资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院
• 报告版权：太平洋证券股份有限公司，未经书面许可，不得翻版、复制、刊登。

投诉与联系方式

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其他信息

• 风险提示：统计数据存在微小误差。