20220107-太平洋-流动性周报（1月第1周）_内外资减仓电子_食品饮料_国防军工_19页_2mb

内外资减仓电子、食品饮料、国防军工 —— 流动性周报（1月第1周）

核心内容概览

• 北上资金：本周净流入62.03亿元，其中沪股通净流入68.53亿元，深股通净流出6.50亿元。相较前一周净流入减少。
• 国内资金：两融余额回落261.38亿元至18145.92亿元。部分行业如传媒、公用事业和煤炭呈现回升，而电力设备、电子和有色金属回落明显。
• ETF份额变化：上证50ETF和创业板50ETF基金分别增加0.558亿份和11.200亿份，沪深300ETF和中证500ETF基金分别减少0.270亿份和0.188亿份。
• 利率市场：央行净回收流动性6600亿元，隔夜Shibor和7天Shibor分别下降29.000个BP和16.800个BP。1年期、3年期和10年期国债收益率均有所上升，信用利差整体下降。

主要观点

北上资金流动

• 本周北上资金合计净流入62.03亿元，与前一周净流入146.69亿元相比显著减少。
• 银行、钢铁和房地产为净流入较多的行业，分别流入39.34亿元、17.06亿元和14.35亿元。
• 电子、食品饮料和国防军工为净流出较多的行业，分别流出26.93亿元、18.01亿元和13.81亿元。
• 北上资金在电子、食品饮料和国防军工的配置较为一致，而在银行、钢铁和房地产存在分歧。
• 北上资金持股市值为2.68万亿元，占全A流通市值的3.65%，较12月下降794.43亿元。

交投活跃度

• 两融余额回落，部分行业如传媒、医药生物和计算机出现回升，而电力设备、银行和房地产则回落较多。
• 上证50ETF和创业板50ETF基金份额增加，沪深300ETF和中证500ETF减少。
• 换手率方面，上证综指、沪深300和创业板指分别增加至1.05%、0.67%和1.98%。

利率市场变化

• 公开市场操作：央行净回收流动性6600亿元，逆回购操作与到期对冲。
• 银行间利率：隔夜Shibor下降至1.8390%，7天Shibor下降至2.1030%，显示流动性宽松。
• 债券利率：国债收益率上升，信用利差下降，AAA/AA+/AA级企业债与国债的信用利差分别减少2.3个BP和4.08个BP。

关键信息

行业资金流动

行业市值变化

TOP20重仓股持仓变化

ETF份额变化

利率市场

• Shibor利率：隔夜Shibor下降至1.8390%，7天Shibor下降至2.1030%。
• 国债收益率：1年期国债收益率减少1.34个BP至2.2295%，3年期国债收益率增加1.5个BP至2.4734%，10年期国债收益率增加4.27个BP至2.8181%。
• 信用利差：所有AAA/AA+/AA级企业债与国债的信用利差均减少。

风险提示

• 国内外疫情反复
• 货币政策超预期

行业与公司评级

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

附录：销售团队信息