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甲醇与动力煤市场分析总结

作者：汤剑林（从业资格证号：F03117796，交易咨询证号：Z0019347），审核：肖兰兰（交易咨询证号：Z00139512）。
日期：2024/11/12。

核心观点：甲醇市场整体高位回落，维持震荡区间；供应端内地开工率偏高但气头小幅下降，海外开工回升尤以伊朗装置回归为主；需求稳定但采购情绪回落；短期受高库存压制，但供应减量预期支撑，预计宽幅震荡。动力煤市场价格窄幅波动，库存积压，日耗不高，供应有减量预期。

甲醇市场分析：

• 供应：内地甲醇开工率保持偏高水平，气头装置开工率下降；海外方面，伊朗等部分装置重启，非伊装置回归，进口预期减量。
• 需求：下游采购情绪减弱，传统及烯烃需求变化不大，整体稳定但终端需求较弱。
• 价格与库存：港口库存高位累库，压制现货价格；内地库存维持低位，压力较小。短期甲醇价格受现实供应减量支撑，但乐观预期需等待去库，预计弱现实和稍强预期的过渡阶段。

动力煤市场分析：

• 价格与供应：煤炭价格波动窄幅，国内开工率高，限气预期叠加进口偏多，供应存在减量可能。
• 需求：国内日耗不高，旺季未启动；下游需求变化不大，利润水平一般。
• 库存与进口：港口库存继续累库，进口船货预计到港量增加，但12月进口预期下调。

其他关键指标：

• MTO开工率小幅波动，利润水平部分上升但整体偏薄。
• 库存数据：全国甲醇开工率75%（煤制82%，天然气制49%），港口库存1209万吨继续累库。
• 短期展望：甲醇价格震荡，动力煤维持偏弱；价差受进口减量支撑但也受库存影响。

本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。（字数：428）