20221120-中国银河-机械设备行业周报_10月通用设备产量边际继续改善_关注核燃料环节投资机会_19页_1mb

机械设备行业周报总结（2022年11月20日）

核心内容

市场行情回顾

• 本周机械设备指数上涨 0.03%，沪深300指数上涨 0.35%，创业板指下跌 0.65%。
• 机械设备在28个行业中涨跌幅排名第17位。
• 剔除负值后，机械行业估值水平为 31.2（整体法）。
• 本周涨幅前三的板块分别是：机器人（2.4%）、仪器仪表（3.0%）、机床工具（3.0%）。
• 年初至今涨幅前三的细分板块分别是：油气开发设备（0.8%）、光伏设备（-2.6%）、机床工具（-2.6%）。

周关注重点

• 10月通用设备产量边际继续改善，制造业需求和生产底部复苏，通用设备类投资机会值得关注。
• 核电发展提速，2022年核准数量已达 10台，为2008年以来最多。预计到2025年核电装机容量达 7000万千瓦，每年按 6-8台推进。
• 核电设备市场空间预计在 825-1350亿元，其中设备需求约为 413-675亿元。
• 核燃料环节投资机会突出，包括新燃料储运和乏燃料处理。我国目前乏燃料处理能力约 50吨/年，预计到2030年累计卸出乏燃料将达到 2.4万吨，离堆贮存需求 1.5万吨以上，存在巨大缺口。

主要观点

投资机会分析

1. 高端装备进口替代：
   • 关注 数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备 等具备进口替代潜力的子行业。
2. 新能源装备领域：
   • 光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备 等受益于“双碳”趋势，具备增长潜力。
3. 新能源汽车产业链：
   • 关注 一体压铸、换电设备、复合铜箔 等因新能源汽车发展带来的设备投资机会。

行业动态

• 制造业投资增速走弱，但通用设备产量降幅持续收窄，显示行业底部复苏迹象。
• 基建投资保持韧性，单月增速 9.4%，1-10月累计增速 8.7%。
• 房地产投资增速持续下滑，单月下降 16.1%，1-10月累计下降 8.8%。
• 工业机器人产量：10月产量 39030台，同比增长 14.4%；1-10月累计产量 362568台，同比下降 3.2%，但降幅环比收窄。
• 金属切削机床：10月产量 4.3万台，同比下降 8.5%，降幅收窄 3.5pct；1-10月累计产量 47.1万台，同比下降 12.5%。
• 金属成形机床：10月产量 13000台，同比下降 27.8%；1-10月累计产量 154000台，同比下降 15.8%。

关键信息

重点新闻跟踪

工程机械

• 艾迪精密以 1.2亿元收购 亿恩新动力，推进电动化发展。
• 中联重科批量交付 20吨级挖掘机，助力工程建设。
• 中国石化自主研发的 旋转导向技术被鉴定为“国际先进水平”，成本降低 50%，提升国产化能力。

航运装备

• “海洋石油301”号作为中国首艘、全球最大LNG运输加注船交付，实现 LNG加注功能。
• 上海船院推出全球最大 9400车LNG双燃料动力PCTC，引领绿色低碳发展。

油气开发设备

• 中国石化的旋转导向钻井系统已应用于 65口井，累计进尺 4万米，储层钻遇率 96%。
• 渤海垦利6-1油田最大区块完成安装，为项目按期投产奠定基础。

锂电设备

• 西藏珠峰终止 5万吨碳酸锂盐湖提锂项目，对业绩产生负面影响。
• ASML计划2024年推出 High-NA EUV设备，单台成本 3亿-3.5亿欧元，将用于 2纳米以下制程。

光伏设备

• 发改委等三部门发文，明确 风电、太阳能发电不纳入能源消费总量控制，推动绿证交易。
• 天合光能发布 至尊N型595W组件，引领行业迈向 N型新时代。

3C设备

• 密歇根大学开发 亚微米级III-氮化物绿色MicroLED，可实现高性能、高稳定性。
• LG推出首款 MiniLED医疗显示器，具备 2000尼特亮度和 139% sRGB色域。

半导体设备

• 闻泰科技旗下 安世半导体收购荷兰公司 Nowi，补足 能量采集芯片能力。
• ASML新High-NA EUV设备预计 2024年出货，将用于 2纳米以下制程。

机床工具

• 格劳博推出五轴联动通用加工中心 G350a，具备高性价比和高柔性生产优势。

注塑机 & 压铸机

• 亿众汽车铝合金压铸件项目预计 年底投产，年产值达 3亿元。
• 国产注塑机与 比亚迪合作密切，订单金额约 30亿元。

机器人 & 工业自动化

• 美国学者设计出可适应复杂地形的 小型机器人，无需地图和规划，直接使用视觉控制。
• 美的集团完成对 KUKA的 100%控股，推动智能制造发展。

激光设备

• 福晶科技在 α-BBO晶体毛坯生长技术上取得突破，实现 1公斤级别晶体稳定生长。
• 一径科技完成 C轮融资，推进 车规级MEMS激光雷达研发和商业化进程。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复；
• 政策推进不及预期；
• 制造业投资增速不及预期；
• 行业竞争加剧。

投资建议

• 持续看好 制造强国 和 供应链安全 趋势下的 高端装备进口替代；
• 关注 双碳趋势 下的 新能源装备，包括 光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备；
• 重点关注 新能源汽车带动的设备投资，如 一体压铸、换电设备、复合铜箔 等。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报 20% 及以上；
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报；
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当；
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报 10% 及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20% 及以上；
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10%-20%；
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当；
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10% 及以上。

分析师信息

• 鲁佩：机械组组长，首席分析师，拥有 8年证券从业经验，曾获 新财富最佳分析师 等多项荣誉。
• 范想想：机械行业分析师，拥有 工学背景，曾获 日本机器人大赛团体第一名 等奖项。

联系方式

• 中国银河证券研究院
  • 深圳：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn