20211017-山西证券-交通运输行业周报_海运价格回调_民航客运环比改善_14页_1mb

交通运输行业周报总结（20211011-20211017）

行情回顾

行业整体表现

• 本周交通运输行业下跌 3.51%，在中信一级30个行业中排名第25位。
• 沪深300上涨 0.04%，创业板上涨 1.21%。
• 在9个中信三级子行业中，2个板块收涨，7个板块收跌，其中机场板块以 8.91% 领涨，航运板块以 10.51% 领跌。

个股表现

• 本周交通运输行业共有 32只个股实现正收益，92只个股收跌。
• 吉祥航空以 16.59% 的涨幅领涨，深高速以 17.53% 的跌幅领跌。
• 表格列出了行业涨跌幅排名前十的个股及各行业前三的个股表现。

行业估值情况

• 截至2021年10月15日，交通运输行业（中信一级）的 PE(TTM) 为 30.41，高于沪深300的 13.26。
• 行业估值图表显示了近期的波动情况。

关键指标跟踪

水上运输

• 波罗的海干散货指数（BDI）、好望角型运费指数（BCI）、超级大灵便型运费指数（BSI）、中国沿海散货运价指数（CCBFI） 等指标均有不同程度波动，反映市场供需变化。

铁路运输

• 铁路运输数据包括客运量、旅客周转量、货运量、货物周转量等，整体呈现逐步恢复趋势。

公路运输

• 公路运输指标显示，客运和货运规模已基本恢复至疫情前水平，行业表现稳健。

港口吞吐量

• 全国主要港口货物吞吐量、外贸货物吞吐量及集装箱吞吐量数据表明，港口运营保持稳定。

航空

• 民航客运量和旅客周转量环比增长显著，恢复至2019年同期的 71%。
• 航空运输指标显示行业逐步复苏。

物流

• 快递业务收入和业务量持续增长，行业规模稳定高增长。
• 公路物流运价指数反映市场运力变化。

行业要闻

1. 山东高速收购齐鲁高速38.93%股权，成为控股股东，有助于提升盈利能力及布局鲁西地区。
2. 民航局发布数据，前三季度旅客运输量恢复至2019年同期的 71%，显示行业复苏态势。
3. 海运价格短暂回调，义乌迎来发货潮，部分企业转向中欧班列运输。
4. 南同蒲铁路昌源河大桥全线恢复通车，保障了区域交通的畅通。

投资建议

1. 快递板块：

   • 线上消费潜力释放，行业持续高增长。
   • 监管政策强化，价格战趋缓，盈利改善。
   • 建议关注 顺丰控股、圆通速递、韵达股份 等龙头公司。

2. 航空板块：

   • 疫情短期影响较大，但长期复苏趋势明确。
   • 国际航线有望逐步回暖。
   • 建议关注 春秋航空（成本优势）、华夏航空（国内支线）、南方航空（国内航线占比高）。

3. 公路板块：

   • 交通固定资产投资持续增长，高速公路业绩稳健。
   • 客运和货运规模恢复，营业性客运量有望进一步修复。
   • 建议关注 宁沪高速（区位优势）、招商公路（主辅业并进、股息回报高）、山东高速（并购提升盈利能力）。

风险提示

1. 宏观经济不及预期。
2. 行业政策大幅调整。
3. 疫情蔓延超预期。
4. 汇率大幅波动。

分析师承诺

• 承诺以独立、客观的态度出具研究报告，不因报告内容获得任何形式的补偿。
• 报告内容清晰准确，反映分析师的研究观点。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场 20% 以上）、增持（ 5%~20% ）、中性（ -5%~5% ）、减持（ 5% 以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。

免责声明

• 山西证券研究所基于公开信息撰写报告，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容不构成投资建议，使用需谨慎。
• 未经公司授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。

山西证券研究所信息

• 太原地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层
• 北京地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 联系方式：电话：0351-8686981 / 010-83496336
• 官网：http://www.i618.com.cn