20201220-山西证券-交通运输行业周报_11月民航客运量恢复超八成_白云机场T1将翻新_14页_1mb

交通运输行业周报总结（20201214-20201220）

核心内容

交通运输行业本周整体上涨 1.16%，在中信一级行业中排名第12位。沪深300上涨 2.26%，创业板上涨 3.34%，显示出市场整体回暖趋势。其中，航运板块涨幅最大，达到 6.26%，而公路板块跌幅最大，为 1.75%。行业估值方面，交通运输行业PE(TTM)为69.70，较上周有所上升，沪深300的PE(TTM)为15.59。

主要观点

• 行业整体表现：交通运输行业本周表现优于市场平均水平，但相较于其他行业仍处于中性区间。
• 细分行业表现：在9个子行业中，7个板块上涨，2个板块下跌，航运板块表现突出，公路板块则表现较差。
• 个股表现：66只个股实现正收益，51只个股收跌。澳洋顺昌以15.33%的涨幅领涨，华鹏飞以9.54%的跌幅领跌。
• 投资主线：建议关注快递和航空两个板块。快递板块受益于线上消费潜力释放及行业集中度提升，推荐顺丰控股、圆通速递；航空板块因疫情常态化和“五个一”政策放松，国际航线有望回暖，推荐春秋航空、华夏航空、南方航空。
• 行业动态：11月民航客运量恢复至去年同期的83.7%，白云机场T1将进行翻新改造，投资20亿元，商业运营体系为重点。山东高速抓住高速公路改扩建机遇，实现良好发展。

关键信息

1. 行情回顾

• 行业整体表现：交通运输行业上涨1.16%，在中信一级行业中排名第12位。
• 细分行业表现：航运板块领涨6.26%，公路板块领跌1.75%。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：澳洋顺昌（15.33%）、宁波海运（13.81%）、中远海控（13.40%）、*ST安通（9.90%）、*ST飞马（9.86%）、海汽集团（8.77%）、吉祥航空（8.50%）、春秋航空（7.29%）、现代投资（4.30%）、锦江投资（0.34%）。
  • 跌幅前十：华鹏飞（-9.54%）、天顺股份（-8.40%）、申通快递（-7.91%）、原尚股份（-5.78%）、新宁物流（-5.62%）、德邦股份（-5.14%）、韵达股份（-5.08%）、渤海轮渡（-1.04%）、招商轮船（-0.70%）、长航凤凰（0.30%）。
• 行业估值：交通运输行业PE(TTM)为69.70，沪深300为15.59，两者均较上周上升。

2. 关键指标跟踪

• 水上运输：波罗的海干散货指数（BDI）、好望角型运费指数（BCI）、超级大灵便型运费指数（BSI）、中国沿海散货运价指数（CCBFI）等指标均有所波动。
• 铁路运输：铁路客运量、旅客周转量、货运量、货物周转量等指标均呈现恢复态势。
• 公路运输：公路客运量、旅客周转量、货运量、货物周转量等指标显示行业逐步复苏。
• 港口吞吐量：全国主要港口货物吞吐量和外贸吞吐量均保持稳定增长。
• 航空运输：11月民航客运量恢复至83.7%，货邮运输量同比下降3.5%，但国际航线首次实现月度正增长。
• 物流：中国快递发展指数、规模以上快递业务收入和业务量均呈现增长趋势，公路物流运价指数略有波动。

3. 行业要闻

• 道路运输安全专项整治：六部门联合推进“五个监管”策略，加强安全协同监管。
• 白云机场T1翻新改造：计划投资20亿元，6-8年内完成，商业运营体系为改造重点，将设高端品牌和网红打卡点。
• 民航局数据：11月旅客运输量恢复至83.7%，货邮运输量同比下降3.5%，但国际航线首次实现月度正增长。
• 山东高速：抓住高速公路改扩建机遇，车流量增长显著，公司改革措施增强投资者信心。

4. 上市公司重要公告

• 涉及多个公司，包括城发环境、澳洋顺昌、宜昌交运、厦门象屿、海航控股、圆通速递、天津港、中远海发、怡亚通、上港集团等，内容涵盖股权转让、项目投资、资产出售等。

5. 投资建议

• 快递板块：关注顺丰控股、圆通速递，受益于线上消费增长及行业集中度提升。
• 航空板块：关注春秋航空、华夏航空、南方航空，疫情常态化和政策放松将带动国际航线复苏。

6. 风险提示

• 宏观经济不及预期
• 行业政策大幅调整
• 疫情蔓延超预期
• 汇率大幅波动

总结

交通运输行业在2020年12月14日至20日的周报中表现出一定的复苏迹象，尤其在航运和快递板块中，涨幅显著。行业整体估值上升，但尚未恢复至合理水平。随着国内疫情形势的好转和宏观经济的持续向好，快递和航空板块成为投资重点。同时，行业政策调整、疫情蔓延和汇率波动仍是主要风险因素。