20201115-山西证券-交通运输行业周报_10月民航客运恢复九成_双十一件量创新高_15页_1mb

交通运输行业周报总结 (20201109-20201115)

核心内容概述

本报告为交通运输行业周报，重点分析了2020年11月9日至15日期间行业整体表现、细分市场动态、个股走势、估值水平及行业要闻。同时，报告提出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业整体表现：交通运输行业本周上涨1.85%，在中信一级行业中排名第6，优于沪深300（-0.59%）和创业板（-0.68%）。
• 细分行业表现：在9个中信三级子行业中，7个收涨，2个收跌。其中，机场板块涨幅最大（11.59%），而快递板块跌幅最大（-2.72%）。
• 个股表现：交通运输行业本周共有76只个股上涨，44只下跌。上海机场涨幅最高（13.40%），中谷物流跌幅最大（-8.58%）。
• 行业估值：截至2020年11月13日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为69.13，显著高于沪深300的PE(TTM)为14.86。

关键信息

1. 行情回顾

• 行业整体表现：

  • 沪深300：下跌0.59%
  • 创业板：下跌0.68%
  • 交通运输行业：上涨1.85%，排名第6位。

• 细分行业市场表现：

  • 机场板块：上涨11.59%
  • 快递板块：下跌2.72%

• 个股表现：

  • 涨幅前十的个股包括：上海机场（13.40%）、连云港（11.50%）、白云机场（11.04%）、澳洋顺昌（10.26%）、春秋航空（9.65%）等。
  • 跌幅前十的个股包括：中谷物流（-8.58%）、宜昌交运（-6.97%）、海晨股份（-5.21%）、申通快递（-5.09%）、德邦股份（-4.31%）等。

• 行业估值情况：

  • 交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为69.13
  • 沪深300的PE(TTM)为14.86

2. 关键指标跟踪

• 水上运输：BDI、BCI、BSI等指数波动，反映市场运力和需求变化。
• 铁路运输：货运量持续回暖，煤炭运输量显著上升，客运量逐步恢复。
• 公路运输：客运量、旅客周转量、货运量及货物周转量均有所增长。
• 港口吞吐量：全国主要港口货物吞吐量及外贸吞吐量均保持增长趋势。
• 航空运输：民航旅客运输量恢复至去年同期的88.3%，货邮运输量略有下降，但全货机货邮运输量增长明显。
• 物流：快递业务量创历史新高，行业增长显著。

3. 行业要闻

• 全国铁路货运量回暖：前三季度铁路货运量同比增长4.8%，煤炭运输量显著上升。
• 大兴机场临空区将建空港型国家物流枢纽：北京依托双机场优势，打造国际空港物流枢纽体系。
• “双11”快递运输量创新高：全国快递处理量达39.65亿件，11月11日单日处理量6.75亿件，同比增长26.16%。
• 民航旅客运输量恢复九成：10月民航旅客运输量达5032.3万人次，恢复至去年同期的88.3%。

4. 上市公司重要公告

• 城发环境：预中标焦作市静脉产业园东部园区项目。
• 深高速：收购龙大高速89.93%权益，溢价约260%。
• 怡亚通：设立新公司、挂牌转让部分子公司股权，拓展供应链业务。
• 华贸物流：拟参与南航物流增资，计划在墨西哥设立全资子公司。
• 飞力达：收购常州融达物流5%股权。
• 江西长运：挂牌转让鄱阳县骄阳置业35%股权。
• 营口港：拟受让房产项下的土地使用权。
• 南方航空：增加可转债募集资金项目实施主体。

5. 投资建议

• 关注快递板块：

  • 线上消费潜力释放，下沉市场持续为行业提供增量。
  • 行业竞争加剧，市场份额向头部集中，建议关注顺丰控股、圆通速递等快递龙头。

• 关注航空板块：

  • 国内疫情常态化，民航客流量复苏态势确定性强。
  • “五个一”政策放松及疫苗研制加速，有望带动国际航线回暖。
  • 建议重点关注成本优势明显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

6. 风险提示

• 宏观经济不及预期
• 行业政策大幅调整
• 疫情蔓延超预期
• 汇率大幅波动

总结

交通运输行业在近期表现出较强的上涨趋势，尤其在机场板块表现突出。随着疫情防控形势好转及宏观经济向好，行业复苏态势明确。快递板块因“双11”期间业务量创新高而受到关注，航空板块则受益于国内需求复苏及国际航线预期回暖。投资建议聚焦于快递和航空两大主线，重点关注具备市场优势和增长潜力的龙头公司。同时，需警惕宏观经济、政策调整、疫情发展及汇率波动等风险因素。