20210919-山西证券-交通运输行业周报_海运价格趋稳_民航增加旺季航班_14页_1mb

交通运输行业周报总结（20210913-20210919）

行业整体表现

交通运输行业本周下跌2.64%，在中信一级30个行业中排名第12位。沪深300指数下跌3.14%，创业板指数下跌1.21%。9个子行业中，仅1个板块收涨，其余8个板块收跌，其中航空板块跌幅最大，达到17.17%。

个股表现

本周交通运输行业共有29只个股实现正收益，94只个股收跌。中远海特以19.03%的涨幅领涨，*ST德新以14.77%的跌幅领跌。部分个股表现如下：

• 涨幅前十：

  • 中远海特（600428.SH）：19.03%
  • 安通控股（600179.SH）：14.57%
  • 长航凤凰（000520.SZ）：11.38%
  • 东航物流（601156.SH）：5.84%
  • 招商轮船（601872.SH）：5.75%
  • 山西路桥（000755.SZ）：5.25%
  • 传化智联（002010.SZ）：5.11%
  • 中远海发（601866.SH）：5.08%
  • 圆通速递（600233.SH）：3.94%
  • 韵达股份（002120.SZ）：3.83%

• 跌幅前十：

  • *ST德新（603032.SH）：-14.77%
  • *ST海航（600221.SH）：-12.10%
  • 华贸物流（603128.SH）：-10.03%
  • 嘉诚国际（603535.SH）：-7.96%
  • 中远海控（601919.SH）：-7.76%
  • 珠海港（000507.SZ）：-9.07%
  • 招港B（201872.SZ）：-7.04%
  • 海峡股份（002320.SZ）：-6.40%
  • 密尔克卫（603713.SH）：-6.11%
  • 唐山港（601000.SH）：-3.51%

行业估值情况

截至2021年9月17日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为32.27，显著高于沪深300的PE(TTM)为13.10，表明行业估值相对较高。

关键指标跟踪

• 水上运输：BDI、BCI、BSI等运价指数均呈现震荡或小幅下跌趋势。
• 铁路运输：客运量及货运量均恢复至疫情前水平，旅客周转量和货物周转量稳步增长。
• 公路运输：货运规模基本恢复，客运量逐步修复，运价指数相对稳定。
• 港口吞吐量：全国主要港口货物吞吐量和外贸吞吐量保持增长态势，集装箱吞吐量稳步提升。
• 航空运输：民航客运量及货邮运输量恢复，但受疫情影响，国内航线仍面临压力。
• 物流：快递业务收入和业务量持续增长，行业价格战趋缓，盈利改善预期增强。

行业要闻

1. 航运公司冻结运价：法国达飞、马士基、赫伯罗特等航运巨头宣布冻结运价，预计全球海运价格趋于稳定。
2. 扬州泰州国际机场恢复运营：9月16日起恢复客运航班运行，旅客需提供健康证明。
3. 民航局增班计划：中秋国庆假期拟增航班超8000班，国际航班仍维持较低频次。
4. 全国最大物流中心启动建设：深圳平湖南国家物流枢纽投资超100亿元，采用“公铁”多式联运模式。

投资建议

1. 快递板块：受益于线上消费增长及政策调控，关注顺丰控股、圆通速递、韵达股份。
2. 航空板块：短期受疫情影响，但长期客流量复苏趋势明确，关注春秋航空、华夏航空、南方航空。
3. 公路板块：交通固定资产投资增长，关注宁沪高速、招商公路、山东高速。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 行业政策大幅调整
• 疫情蔓延超预期
• 汇率大幅波动

分析师承诺

分析师张湃承诺以独立、客观的态度出具研究报告，不因报告内容获取任何补偿，不利用身份谋取私利。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场20%以上
  • 增持：相对强于市场5%~20%
  • 中性：相对市场表现-5%~+5%
  • 减持：相对弱于市场5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

山西证券股份有限公司不具备对报告内容的准确性、完整性作出保证，报告内容仅供参考，不构成投资建议。公司保留一切权利，未经授权不得使用或转发。