20230918-首创证券-交通运输周报_8月份民航旅客运输规模再创历史新高_中秋国庆超2100万名旅客预计乘机出行_17页_1mb

交通运输周报总结

核心内容

2023年8月，中国交通运输行业呈现持续复苏态势，尤其在民航领域表现突出。全国民航完成运输总周转量116.1亿吨公里，同比增长87.4%，恢复至2019年同期的100.7%。8月份民航旅客运输量达到6396.4万人次，同比增长98.0%，较2019年同期增长4.5%。其中，国内旅客运输量增长11.2%，国际旅客运输量恢复至2019年的52.0%。货邮运输量达到63.6万吨，连续三个月保持在60万吨以上，同比增长26.6%，较2019年同期增长1.1%。

预计中秋国庆假期期间，将有超过2100万名旅客乘机出行，保障航班13.7万班，日均超过1.7万班。国内客运航班日均14000班，运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%和17%。

主要观点

• 行业整体复苏：交通运输行业在2023年9月18日的周报中表现优于沪深300指数，申万交通运输指数上涨1.04%，在31个申万一级行业中排名第7。
• 航空机场板块表现突出：航空机场板块周涨幅达1.35%，在二级板块中排名靠前。南方航空的航班利用率最高，达7.8小时/日，东方航空的执飞率居于三大航首位，达94.2%。
• 快递物流稳步回升：8月中国快递发展指数同比增长16.2%，物流业景气指数为50.3%，表明行业运行稳定，投资处于扩张态势。消费领域的物流需求增长明显，带动快消品和生鲜食品物流业务。
• 航运港口市场稳健：近期干散货海运市场情绪转暖，但部分运输指数同比下滑，如波罗的海干散货指数同比-11.08%，超级大灵便型运费指数同比-29.94%。SCFI综合指数报948.68点，环比下降5.06%。

关键信息

8月民航数据

• 运输总周转量：116.1亿吨公里，同比增长87.4%，恢复至2019年同期的100.7%。
• 旅客运输量：6396.4万人次，同比增长98.0%，较2019年同期增长4.5%。
• 货邮运输量：63.6万吨，连续三个月保持在60万吨以上，同比增长26.6%，较2019年同期增长1.1%。
• 航班执飞率：全国民航航班执飞率为79.9%，其中国内航班恢复至2019年的106.4%。
• 利用率：全国民航总体机队平均利用率为7.4小时/日，南方航空利用率最高。

8月重点机场数据

• 白云机场：8月旅客吞吐量606.15万人次，同比增长73.81%；货邮吞吐量17.49万吨，同比增长14.97%。
• 上海机场：8月浦东国际机场起降架次42429架次，同比增长103.52%；旅客吞吐量584.77万人次，同比增长257.88%。
• 深圳机场：8月旅客吞吐量479.78万人次，同比增长65.62%；货邮吞吐量13.62万吨，同比增长7.91%。
• 厦门空港：8月起降架次16524架次，同比增长80.75%；旅客吞吐量232.34万人次，同比增长150.15%。

快递物流数据

• 快递发展指数：8月同比增长16.2%，显示行业复苏趋势。
• 物流业景气指数：8月为50.3%，保持在景气区间，市场预期总体向好。
• 业务量增长：消费领域物流需求增长平稳，合同物流、干线运输和仓储配送业务量持续增长。

航空公司8月数据

• 中国东航：客运运力投入同比上升99.06%，旅客周转量同比上升130.44%，客座率77.57%，同比上升10.56个百分点。
• 南方航空：客运运力投入同比上升71.42%，旅客周转量同比上升101.19%，客座率80.89%，同比上升11.97个百分点。
• 中国国航：旅客周转量同比、环比均上升，客运运力投入同比上升106.2%。
• 吉祥航空：客运运力投入同比上升47.24%，客座率87.70%，同比上升17.51个百分点。

投资建议

• 推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空、白云机场、深圳机场、上海机场。
• 评级：看好交通运输行业整体表现，认为其将超越整体市场。

风险提示

• 海外出入境政策变化可能影响国际航线。
• 汇率大幅波动可能对航空公司的国际业务造成影响。
• 经济恢复不及预期可能对行业整体发展产生压力。

行业动态

• 航空机场：8月旅客运输规模再创新高，预计中秋国庆期间旅客出行将显著增加。
• 快递物流：先行指标释放积极信号，显示行业复苏趋势明显。
• 航运港口：干散货市场情绪回暖，但部分运输指数同比下滑，SCFI指数环比下降。

分析师简介

• 张功：交运行业首席分析师，南京航空航天大学硕士，有5年以上实业工作经历。
• 张莹：交运行业研究助理，厦门大学会计硕士，2022年10月加入首创证券。

评级说明

• 投资建议标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数进行比较。
• 股票评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（5%-15%之间）、中性（-5%至5%之间）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（与整体市场表现基本持平）、看淡（弱于整体市场表现）。