20240904-中原证券-多氟多-002407.SZ-中报点评_业绩短期仍承压_盈利环比改善_7页_1mb

易点总结

报告摘要

公司名称：多氟多 (002407)
发布机构：中原证券
评级：增持（维持）
发布时间：2024年9月4日

核心内容总结

一、业绩表现

• 上半年业绩：
  • 营收46.09亿元，同比下降12.46%；
  • 净利润7.03亿元，同比下降73.78%；
  • 扣非后净利润亏损，环比改善显著。
• 二季度亮点：
  • 四季度营收环比增长，部分产品出货量创历史新高。

二、行业分析

• 新能源材料：
  随着新能源汽车渗透率提升，锂电池产业链价格回落，电解液市场需求增长但增速放缓。

• 电子信息与氟基材料：
  公司电子信息材料实现营收增长，氟基新材料营收占比提升，产品具备国际市场竞争力。

三、战略布局

• 新能源电池：
  聚焦轻型车、储能、汽车市场，海外业务增长显著。

• 新材料研发：
  六氟磷酸锂产能居全球前列，电子级氢氟酸技术获突破，战略布局电子信息材料。

四、风险与展望

• 短期压力：
  行业竞争加剧，原材料价格波动较大。

• 长期利好：
  技术领先企业有望在价格趋于稳定后恢复增长。

财务数据

• 毛利率：同比下滑，六氟磷酸锂价格下行是主要因素。
• 扣非净利润：阶段改善，需关注全年盈利。

投资建议

中原证券维持“增持”评级，预计2024、2025年摊薄EPS分别为0.14元、0.28元。当前估值PE为70.48倍，短期戴估值偏高，但长期成长性仍具备潜力。

[以上内容仅为摘要，详情可查阅原文报告]