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晨会纪要总结

核心内容

2013年7月30日晨会主要讨论了股市表现、行业动态及重点公司推荐，涵盖了铁路设备、锂电、机场、影视、券商、化工等多个行业。整体市场表现不佳，多个行业指数出现下跌，但部分行业如铁路、锂电、机场等表现较为积极。

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主要观点

市场表现

• 申万A指：收盘1931.8点，1日跌1.95%，5日跌0.92%，1月涨2.66%。
• 上证指数：收盘1976.3点，1日跌1.72%，5日跌1.42%，1月跌0.15%。
• 深证综指：收盘941.33点，1日跌1.94%，5日跌0.73%，1月涨6.04%。
• 沪深300：收盘2175.9点，1日跌2.16%，5日跌1.19%，1月跌1.12%。

风格指数

• 大盘指数：昨日跌2.18%，1个月跌1.71%，6个月跌18.93%。
• 中盘指数：昨日跌2.01%，1个月涨6.41%，6个月跌0.50%。
• 小盘指数：昨日跌1.74%，1个月涨6.59%，6个月涨1.25%。

行业表现

• 涨幅前5名：餐饮（3.74%）、通信运营（3.55%）、林业（1.71%）、景点（0.21%）、光学光电子（0.01%）。
• 跌幅前5名：医疗服务（-4.47%）、多元金融（-4.11%）、水务（-3.84%）、石油化工（-3.61%）、环保工程及（-3.51%）。

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重点推荐

铁路设备行业

• 事件：李克强总理召开国务院常务会，部署铁路投融资体制改革，铁路投资有望重回正轨。
• 投资建议：短期关注投资增速回升带来的估值回升，长期关注投融资改革对行业稳定发展的影响。
• 推荐公司：南北车（业绩弹性更大），北方创业、永贵电器（关注货运及设备招标）。

赣锋锂业

• 投资评级：上调至“买入”，目标价30元。
• EPS预测：13年0.54元、14年0.76元、15年1.06元，对应动态PE 45/32/23倍。
• 关键假设：工业级碳酸锂价格下行，深加工产品价格稳定上涨，吨毛利增加。
• 估值理由：未来两年业绩增速预计40%，优质资源注入预期，合理估值应在50倍以上。

厦门空港

• 投资评级：维持“增持”。
• 内在价值：测算为15.0元，当前股价折价28.4%。
• 关键假设：未考虑T4航站楼投产影响，预计13-15年EPS分别为1.36元、1.55元、1.71元。
• 风险提示：第二国际机场建设进度超预期。

海宁皮城

• 中报表现：13H1营收16.95亿，净利润5.85亿，同比分别增长72.67%和96.58%。
• 业绩驱动：新开市场租金全年化、成都商铺出售。
• 盈利预测：维持增持，13-15年EPS分别为0.93元、1.01元、1.43元，对应PE 19/17/12倍。

华策影视

• 事件：拟收购克顿传媒，交易对价16.52亿元。
• 盈利预测：上调备考EPS至0.64/0.83/1.07元，当前PE为38/30/23倍。
• 协同效应：提升市场占有率，发挥数据挖掘及渠道资源协同效应。

招商证券

• 投资评级：维持“增持”。
• EPS预测：13年0.41元，14年0.56元。
• 估值方法：分部估值法，每股价值12.72元，距当前股价有15%-20%增值空间。

烟台万华

• 中报表现：1H13营收99.76亿元，净利润15.38亿元，同比增长39.32%和56.32%。
• 毛利率改善：受益于原材料价格下降，异氰酸酯毛利率环比提升。
• 项目进展：八角项目稳步推进，非异氰酸酯业务盈利前景乐观。

广田股份

• 中报表现：1H13营收36.2亿，净利润1.98亿，同比增长44.6%和43.3%。
• 业绩增速：预计全年增长30%以上，维持“买入”评级。

碧水源

• 中报表现：营收8.23亿，净利润9850万，同比增长76.56%和25.45%。
• 盈利预测：13-14年EPS分别为0.99元、1.39元，对应PE 44/32倍。
• 增长动力：净水器业务起步，反渗透膜生产线投产。

新疆众和

• 中报表现：营收16.86亿，净利润0.58亿，同比增长659.98%和-31.20%。
• 业绩低于预期：毛利率下滑，需求不振拖累项目建设。
• 下调盈利预测：13-15年EPS分别为0.21/0.22/0.26元，对应PE 25.6/25.2/21.7倍。

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宏观与行业动态

宏观数据

• Brent原油价格：2013年四季度预计涨至100美元/桶，2014年预计107美元/桶。
• 重点上市公司利润增速：2013年自下而上利润增速为13.70%，2014年预计17.00%。
• 重点上市公司剔除金融服务业利润增速：2013年15.10%，2014年17.80%。

行业动态

• 铁路投资：预计下半年投资进度将加快，有望重回正常水平。
• 煤炭行业：秦港动力煤价微幅下降，晋城无烟块煤价格大幅下跌。
• 影视行业：华策影视收购克顿传媒，提升市场占有率。
• 券商行业：招商证券IPO市场份额有望领先，双融业务贡献稳定收入。

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今日推荐报告

• 未来3个月最看好的公司组合：包括中国平安、中国太保、康美药业、民生银行、纳川股份、中国石化、上海家化、蓝色光标、格力电器、兴业银行、保利地产、东江环保、天士力、中信证券、伊利股份、中远航运、上汽集团、南京银行、新纶科技、上海绿新、华夏幸福、双汇发展、九九久、龙力生物、江山股份等25家公司。

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重要经济信息

国内重要经济信息

• 二季度GDP：实际公布为7.5%，低于申万预测7.6%。
• 工业品出厂价格：6月同比下滑2.7%，低于申万预测-2.4%。
• CPI涨幅：6月同比上涨2.7%，高于申万预测2.3%。
• 出口增速：6月为-3.1%，低于市场预期。
• M2增速：6月为14.0%，低于申万预测15.9%。

国际重要经济信息

• 美国：6月商品零售额增速为0.4%，低于市场预期。
• 欧元区：5月失业率12.2%，低于申万预测12.3%。
• 日本：6月商品零售额增速为1.6%，低于申万预测2.1%。
• 英国：5月M4货币供应增速为-0.1%，低于申万预测0.2%。
• 新加坡：6月CPI增速为1.8%，与市场预期一致。

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当日信息速递

重大财经新闻

• 义煤集团董事长被双规：影响“千亿资本局”进展。
• 化解产能过剩：总体方案有望出台，利用市场机制淘汰落后产能。
• 审计风暴：震动市场，政府债务问题浮现。
• 肖钢致辞：证监会稳步推进改革创新服务实体经济。
• 税收收入：上半年全国税收收入近6万亿，涉房税收快速增长。
• 央企利润：同比增18.2%。
• 小贷公司：贷款余额超7000亿，上半年新增贷款1121亿。

行业要闻

• 现代物流业：多地出台措施促进发展。
• 脱硝设备：将获所得税优惠。
• 影视公司：奋战暑期档，争食40亿票房。
• 煤炭经济二十条：山西出台，暂停两项收费提振信心。
• 中缅油气管道：向中国供气，西南能源市场竞争激烈。
• 房地产：房企信心创2010年以来新高，部分酝酿提价。
• 耐火材料：拟制定准入门槛。
• 水泥行业：受益房地产景气，淡季提价。
• 生猪价格：上涨超预期，苗显现阶段性反弹。
• 水电：来水偏丰，发电增量，有望获佳绩。
• 染料市场：淡季不淡，再度调价。
• 软件业：上半年收入同比增长24.5%。
• 粗钢产量：创历史新高。

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证券发行及上市信息

新股发行

• 华菱钢铁：7月30日解禁，市值173.13万元。
• 濮耐股份：7月30日解禁，市值28519.19万元。
• 大东南：7月30日解禁，市值136239.84万元。
• 神火股份：7月31日解禁，市值104296.50万元。
• 美亚光电：7月31日解禁，市值105214.40万元。
• 石煤装备：7月31日解禁，市值13174.87万元。
• 和邦股份：7月31日解禁，市值55400.00万元。
• 联创节能：8月1日解禁，市值28860.00万元。
• 太空板业：8月1日解禁，市值26927.04万元。
• 红宇新材：8月1日解禁，市值52892.07万元。
• 中国医药：8月1日解禁，市值260836.14万元。
• 立思辰：8月2日解禁，市值17562.19万元。
• TCL集团：8月5日解禁，市值69630.64万元。
• 吉林敖东：8月5日解禁，市值28908.25万元。
• 百川股份：8月5日解禁，市值77430.00万元。
• 欧菲光：8月5日解禁，市值547132.56万元。
• 青龙管业：8月5日解禁，市值204.78万元。
• 尤洛卡：8月6日解禁，市值544.27万元。
• 双林股份：8月6日解禁，市值106560.00万元。
• 国腾电子：8月6日解禁，市值135650.88万元。
• 浙富股份：8月7日解禁，市值292271.40万元。

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基金发行及上市信息

基金发行

• 民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金：7月1日至7月30日。
• 中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金：7月4日至8月2日。
• 广发美国房地产指数证券投资基金：7月8日至8月2日。
• 银河岁岁回报定期开放债券型证券投资基金：7月8日至8月2日。
• 国泰目标收益保本混合型证券投资基金：7月12日至8月8日。
• 中证金融地产交易型开放式指数证券投资基金：7月15日至8月16日。
• 中证能源交易型开放式指数证券投资基金：7月15日至8月16日。
• 中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金：7月15日至8月16日。
• 中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金：7月15日至8月16日。
• 银华信用四季红债券型证券投资基金：7月15日至8月2日。
• 交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金：7月19日至8月8日。
• 国联安中证医药100指数证券投资基金：7月22日至8月16日。
• 景顺长城景兴信用纯债债券型证券投资基金：7月25日至8月14日。
• 华宸未来信用增利债券型发起式证券投资基金：7月25日至8月14日。
• 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金：7月29日至8月16日。
• 博时安丰18个月定期开放债券型证券投资基金（LOF）：7月29日至8月16日。
• 易方达高等级信用债债券型证券投资基金：8月1日至8月21日。
• 融通通泽一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金：8月1日至8月28日。

基金上市

• 180高ETF：8月1日上市，324,920,713万份。
• 万家强债：8月1日上市，34,737,114万份。

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非流通股解禁明细

• 华菱钢铁：7月30日解禁，市值173.13万元。
• 濮耐股份：7月30日解禁，市值28519.19万元。
• 大东南：7月30日解禁，市值136239.84万元。
• 神火股份：7月31日解禁，市值104296.50万元。
• 美亚光电：7月31日解禁，市值105214.40万元。
• 石煤装备：7月31日解禁，市值13174.87万元。
• 和邦股份：7月31日解禁，市值55400.00万元。
• 联创节能：8月1日解禁，市值28860.00万元。
• 太空板业：8月1日解禁，市值26927.04万元。
• 红宇新材：8月1日解禁，市值52892.07万元。
• 中国医药：8月1日解禁，市值260836.14万元。
• 立思辰：8月2日解禁，市值17562.19万元。
• TCL集团：8月5日解禁，市值69630.64万元。
• 吉林敖东：8月5日解禁，市值28908.25万元。
• 百川股份：8月5日解禁，市值77430.00万元。
• 欧菲光：8月5日解禁，市值547132.56万元。
• 青龙管业：8月5日解禁，市值204.78万元。