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报告摘要

本文档是兴业证券在2013年7月29日至8月2日期间发布的行业观点汇总，涵盖化工、交通运输、TMT、医药、农林牧渔、旅游餐饮、轻工制造、电力、商业零售等多个行业。内容主要包括行业走势分析、重点公司点评、行业动态以及投资建议等，旨在为投资者提供行业及个股的参考意见。

行业走势：整体处于需求淡季，产品价格相对平稳，但部分子行业如农药、MDI、染料等因环保和需求改善而保持景气。
重点公司：
- 万华化学：上半年业绩符合预期，MDI业务量价齐升，带动业绩增长；公司持续进行产能扩张和技术升级，长期成长前景良好。
- 新安股份：草甘膦行业受环保和海外需求影响，供需格局改善，盈利空间有望提升。
- 扬农化工：农药行业景气向好，公司业务具有竞争优势，预计未来增长空间较大。
- 浙江龙盛：与闰土股份和解，增强分散染料行业定价权，产品提价带动业绩增长。
- 华邦颖泰：农药与医药一体化，具备全球产能转移和市场拓展优势。
- 联化科技：受益于海外精细化工中间体向国内转移，具备进入壁垒和增长潜力。
- 华鲁恒升：受益于原料价格下降，非民用天然气价格上涨，有助于提升盈利。
- 江南化工：民爆器材行业受益于西部需求增长，同时拓展爆破服务业务，成为新利润增长点。
投资建议：
- 稳健型组合：万华化学、扬农化工、华邦颖泰、联化科技、浙江龙盛、华鲁恒升、江南化工
- 进取型组合：新安股份、扬农化工、万华化学、浙江龙盛
风险提示：原材料价格大幅上涨、下游需求持续低迷

行业走势：航空、物流、航运、港口等子行业表现不一，整体偏弱。
重点公司：
- 上海机场：低估值、高分红，受益于迪斯尼和非航业务发展，维持“买入”评级。
- 大秦铁路：货运提价受益最大，维持“推荐”评级。
- 中国国航：受益海外经济复苏，低估值、高股息率，维持“推荐”评级。
- 外运发展：EMS上市预期，估值偏低，维持“增持”评级。
- 建发股份：低估值、业绩稳定，维持“增持”评级。
行业动态：
- 航空市场旺季特征不明显，需求增长低于预期。
- 机场行业整体处于上升周期，浦东机场无大规模资本开支压力。
- 航运板块估值处于历史低位，政策出台可能性较大。
- 港口行业面临制造业转移，整体增长空间有限。
- 物流行业上半年增长显著，但需关注未来增长动力。
- 铁路行业受益于市场化改革，有望通过兼并收购和多元化发展提升业绩。

行业走势：通信板块大幅上涨，受益于4G建设及移动互联网发展。
重点公司：
- 大华股份：前端业务占比提升，毛利率稳中有升，推荐“增持”。
- 中兴通讯：中报业绩稳健，受益4G和宽带中国，推荐“增持”。
- 烽火通信、日海通讯、中天科技、中恒电气、通鼎光电、海能达、东方通信、数码视讯：受益于4G和三网融合，重点跟踪。
- 鹏博士：切入智慧城市建设，推荐“增持”。
- 网宿科技：网络加速业务受益移动互联网增长，推荐“增持”。
- 北纬通信：手机游戏业务增长迅速，推荐“增持”。
- 天音控股：浏览器平台价值凸显，推荐“增持”。
- 中国联通：与腾讯合作推出“微信沃卡”，打造差异化竞争优势，推荐“买入”。
行业动态：
- “微信沃卡”合作深化，反映联通在移动互联网领域的积极布局。
- 华为、中兴等设备商半年报显示盈利复苏。
- ChinaJoy活动推动移动游戏发展，市场空间广阔。
- 通信行业标准发布，利好4G及宽带建设。

行业走势：医药板块表现优于大盘，估值创新高。
重点公司：
- 汤臣倍健：中报业绩符合预期，渠道品牌持续发力，下半年增长有望加速，推荐“增持”。
- 云南白药、天士力、科华生物、新华医疗、双鹭药业、京新药业：业绩稳定或增长，推荐“增持”。
行业动态：
- 医药行业受宏观经济不景气和市场风格影响表现突出。
- 反商业贿赂政策对行业有一定影响，但影响尚未显现。
- 国务院发布医药改革方案，利好行业长期发展。

行业走势：零售指数小幅上涨，国美在线力保一年内盈利。
重点公司：
- 步步高：跨区域双业态零售商，成本管控能力突出，维持“买入”评级。
- 海宁皮城：皮革专业市场龙头，租金收入提升，维持“增持”评级。
- 重庆百货：区域经济强劲，盈利预期良好，维持“买入”评级。
- 轻纺城：新市场注入和投资收益提升，维持“增持”评级。
行业动态：
- 国美在线承诺一年内盈利，关注其转型进展。
- 淘宝加强反假规则，对电商市场形成规范。