20230313-东方财富证券-光弘科技-300735.SZ-动态点评_行业底部并购_关注新业务拓展机会_3页_301kb

光弘科技收购快板电子总结

核心内容概述

光弘科技通过其全资子公司光弘集团有限公司，以1180万美元的价格收购了TTMIOTALIMITED持有的上海快板电子100%股权。此次交易完成后，快板电子将纳入光弘科技的合并报表范围，标志着公司在行业底部进行战略并购，进一步拓展其业务领域。

主要观点

• 标的公司背景：快板电子成立于1999年，拥有20多年行业经验，专注于通讯基站背板/中间板组装、电子机械组装、系统集成等业务，是全球领先的背板供应商。
• 技术优势：快板电子在背板压接工艺上具有深厚的技术积累，能够与光弘科技传统的表面贴装（SMT）业务形成优势互补，为客户提供一站式服务。
• 客户资源：快板电子已积累华为、烽火、新华三、诺基亚等优质客户资源，有助于光弘科技在消费电子领域之外，拓展通讯设备、工业控制等新业务领域。
• 战略意义：此次收购是光弘科技在行业周期底部进行的拓展动作，有助于其构建更全面的电子制造平台，提升市场竞争力和业务多元化程度。

关键信息

公司概况

• 光弘科技：国内领先的EMS企业，专注于消费电子、网络通信、汽车电子、新能源等领域的PCBA和成品组装，提供制程技术研发、工艺设计、采购管理、生产控制、仓储物流等完整服务。
• 主要客户：包括华为、小米、荣耀、法雷奥、宝马中国区等全球知名品牌商。

收购详情

• 交易方式：通过全资子公司光弘集团有限公司收购TTMIOTALIMITED持有的快板电子100%股权。
• 交易价格：初步评估为1180万美元。
• 业务整合：快板电子将纳入光弘科技合并报表，强化其在通讯设备、工业控制等领域的布局。

盈利预测

投资建议

• 评级：增持（首次）
• 理由：公司深耕消费电子组装制造，并逐步拓展至网络通信、汽车电子、新能源等领域。在行业底部进行并购，有助于未来在消费电子需求复苏时实现更强的业绩弹性。

风险提示

• 消费电子业务整体需求不及预期；
• 消费电子新产品、新客户拓展不及预期；
• 通信、汽车电子、新能源等其他行业领域拓展不及预期。

评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

资料来源

• 东方财富证券股份有限公司
• Choice数据平台

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