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报告摘要
法興牛熊證日誌總結（2023年3月13日）
核心內容
2023年3月13日，法興證券發布了恒生指數及相關個股的牛熊證市場分析。報告指出恒指近期表現偏淡，持續下跌，並預計後市將反覆下試19000點關口。同時，法興證券發行人積極推出牛熊證產品，提供投資者多樣化的選擇。
市場走勢分析
- 恒指表現：上日收市價為19,319.92點，下跌605.82點，跌幅為-3.04%。
- 道指走勢：道指連續下跌4日，週五低見31,783點，跌離200天平均線，預計進一步下試31,000點。
- 恒指技術分析：
- 若看好恒指，可留意牛證49623（收回價31,000點）或牛證67101（收回價19,160點）。
- 若看淡恒指，可留意熊證55824（收回價20,015點）或熊證55826（收回價20,268點）。
牛熊證產品重點
牛證產品
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 67098 | 恒生指數(牛) | 2.43% | 19,012 | 2023/08/30 | 10,000 | 0.062 | 31.6 |
| 67101 | 恒生指數(牛) | 2.18% | 20,115 | 2025/01/27 | 10,000 | 0.048 | 40.8 |
| 66967 | 恒生指數(牛) | 1.39% | 19,160 | 2023/08/30 | 10,000 | 0.056 | 35.0 |
| 66966 | 恒生指數(牛) | 1.39% | 18,928 | 2023/08/30 | 10,000 | 0.070 | 28.0 |
| 66846 | 恒生指數(牛) | 1.39% | 19,068 | 2023/08/30 | 10,000 | 0.064 | 30.6 |
| 66807 | 恒生指數(牛) | 1.39% | 19,200 | 2023/08/30 | 10,000 | 0.052 | 37.7 |
| 66956 | 恒生指數(牛) | 1.39% | 19,268 | 2024/10/31 | 10,000 | 0.045 | 43.5 |
| 54788 | 恒生指數(牛) | 1.39% | 19,148 | 2023/08/30 | 10,000 | 0.059 | 33.2 |
熊證產品
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 55824 | 恒生指數(熊) | 2.18% | 20,115 | 2025/01/27 | 10,000 | 0.048 | 40.8 |
| 55826 | 恒生指數(熊) | 2.18% | 20,268 | 2024/02/27 | 10,000 | 0.073 | 26.8 |
| 55597 | 恒生指數(熊) | 2.18% | 20,600 | 2024/10/31 | 10,000 | 0.102 | 19.2 |
| 55297 | 恆生指數(熊) | 2.18% | 20,588 | 2024/08/31 | 10,000 | 0.100 | 19.6 |
| 55399 | 恆生指數(熊) | 2.18% | 20,568 | 2024/08/31 | 10,000 | 0.098 | 20.0 |
| 55596 | 恆生指數(熊) | 2.18% | 20,535 | 2024/10/31 | 10,000 | 0.097 | 20.2 |
| 55833 | 恆生指數(熊) | 2.18% | 20,500 | 2024/10/31 | 10,000 | 0.093 | 21.1 |
| 55825 | 恆生指數(熊) | 2.18% | 20,128 | 2024/08/31 | 10,000 | 0.048 | 新上市 |
其他個股牛熊證重點
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 55580 | 中海油(牛) | 8.18% | 10.75 | 2024/10/31 | 50.000 | 0.018 | 13.3 |
| 55145 | 中海油(熊) | 6.84% | 13.05 | 2023/08/18 | 10.000 | 0.136 | 8.8 |
| 67963 | 比亞迪(牛) | 3.60% | 186 | 2023/09/28 | 500.000 | 0.027 | 14.6 |
| 55780 | 比亞迪(熊) | 16.69% | 234 | 2024/03/26 | 500.000 | 0.069 | 5.7 |
| 64564 | 中國企業指數(牛) | 10.10% | 5,800 | 2023/09/28 | 10,000 | 0.079 | 8.3 |
| 66424 | 中國企業指數(熊) | 21.90% | 8,100 | 2025/04/29 | 10,000 | 0.134 | 4.9 |
| 67725 | 平安保險(牛) | 4.49% | 49.4 | 2023/12/28 | 100.000 | 0.030 | 17.4 |
| 55809 | 平安保險(熊) | 6.48% | 347 | 2024/01/30 | 500.000 | 0.042 | 15.4 |
| 57050 | 美團(牛) | 6.15% | 119 | 2023/06/28 | 100.000 | 0.123 | 10.6 |
| 55811 | 美團(熊) | 6.15% | 141 | 2024/02/27 | 100.000 | 0.110 | 11.8 |
| 50014 | 汇丰(牛) | 5.02% | 52.2 | 2023/10/30 | 100.000 | 0.038 | 14.7 |
| 54800 | 汇丰(熊) | 7.53% | 60.8 | 2023/07/26 | 100.000 | 0.052 | 10.7 |
| 64165 | 阿里巴巴(牛) | 4.37% | 78.3 | 2023/07/31 | 100.000 | 0.060 | 13.9 |
| 55836 | 阿里巴巴(熊) | 7.85% | 91.5 | 2024/02/28 | 100.000 | 0.078 | 10.7 |
| 55778 | 中国移动(牛) | 3.13% | 61.2 | 2023/10/10 | 100.000 | 0.023 | 27.7 |
| 53401 | 中国移动(熊) | 6.58% | 68.6 | 2024/02/28 | 100.000 | 0.059 | 10.8 |
| 52850 | 百度(牛) | 5.76% | 124 | 2024/01/30 | 500.000 | 0.023 | 11.6 |
| 52956 | 百度(熊) | 15.93% | 157 | 2024/03/26 | 500.000 | 0.043 | 6.2 |
| 49587 | 納斯達克100指數(牛) | 5.33% | 10,950 | 2023/06/16 | 78,000 | 0.120 | 9.9 |
產品特點
- 平均買賣差價：市場平均買賣差價為2.93格。
- 維持一格差價時間：市場維持一格差價時間佔全日交易時間的42.75%。
- 平均最佳買入/賣出流通量：市場平均最佳買入/賣出流通量為33.37張。
- 產品槓桿：牛熊證產品槓桿倍數範圍為6.1至40.8倍。
- 強制收回機制：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，投資者可能損失全部投資。
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成任何投資建議。
- 法興證券及其聯屬公司可能持有相關證券的權益，並可能為相關產品提供買賣報價。
- 產品無抵押品，投資者可能無法收回全部應收款項。
- 市場風險高，投資者應自行評估風險及詳細閱讀上市文件。
結論
法興證券在2023年3月13日積極推出多款牛熊證產品，以配合恒指及個股的市場走勢。恒指表現偏淡，預計後市將反覆下試19000點，投資者可根據自身預期選擇合適的牛熊證產品。然而，投資需謹慎，並充分了解風險及產品條款。
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