美国对2000亿美元商品加税10%，中美贸易争端延伸至工业中间品-20180716-申万宏源-40页

中美贸易争端分析总结

核心内容

2018年7月10日，美国宣布对额外2000亿美元中国商品加征10%关税，标志着中美贸易争端进一步升级。此次加税措施覆盖了多个行业，包括工业中间产品，如食品饮品和烟草制品、矿物制品、化学产品、塑料橡胶及其制品、金属制品等，而最终产品较少涉及，以避免对美国民众消费产生过大影响。中国预计将采取相应的反制措施，可能包括对美全面征税或贸易争端向服务贸易、投资等领域延伸。

主要观点

• 美国加税背景：美国此举旨在遏制中国2025战略的意图，同时为特朗普的政治利益服务，尤其是在共和党中期选举前，通过贸易争端制造政治声势。
• 政治动机分析：特朗普政府通过加税措施塑造强硬形象，并施压中国继续参与贸易谈判。中期选举前的加税流程与关键摇摆州预选时间重叠，显示其政治考量。
• 中国应对策略：中国可能不会采取对等的关税反击，而是选择以打促谈的方式，推动贸易谈判。同时，中国将深化改革开放，扩大进口，以促进贸易平衡。
• 具体措施方向：
  • 增加民生商品进口，如日用消费品、医药等。
  • 增加技术装备进口，以支持产业升级。
  • 增加农产品和资源型产品进口。
  • 推进“一带一路”倡议和加快实施自贸区战略。

关键信息

加税行业及影响

争端发展趋势

• 短期影响：中美贸易争端可能在中期选举后阶段降温，但长期化趋势明显。
• 中国立场：中国不希望打贸易战，倾向于通过反制措施推动谈判，同时继续推进改革开放政策。
• 政策方向：中国将扩大进口，促进贸易自由化，改善民生并支持经济发展。

投资提示

• 美国加税措施可能对部分行业造成冲击，但中国将通过多维度策略应对。
• 中国未来可能采取更广泛的反制措施，包括对美全面征税或向服务贸易、投资领域延伸。
• 中美贸易争端的长期化趋势需关注，投资者应评估其对市场和行业的影响。

信息披露与联系人

• 证券分析师：李一民（A0230515080002）、李华磊（A0230518050001）
• 联系人：汤莹（tangying@swsresearch.com）
• 机构销售团队联系人：
  • 上海：陈陶（chentao@swsresearch.com）
  • 北京：李丹（lidan@swsresearch.com）
  • 深圳：胡洁云（hujy@swsresearch.com）

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