20180716-申万宏源-美国对2000亿美元商品加税10_中美贸易争端延伸至工业中间品_4页_488kb

中美贸易争端分析总结

核心内容

2018年7月10日，美国宣布对价值2000亿美元的中国商品加征10%关税，标志着中美贸易争端进一步升级。此次加税范围扩大至工业中间品，包括食品饮品和烟草制品、矿物制品、化学产品、塑料橡胶及其制品、金属制品等，而最终产品涉及较少，以避免对美国民众消费造成直接影响。中国方面预计将采取对等的关税反击措施，或推动贸易争端向服务贸易、投资等领域扩展，以实现以打促谈的目标。

主要观点

• 贸易争端升级：美国加征关税是继7月6日中美互征25%关税后的又一次升级，显示出特朗普政府在贸易问题上的强硬立场。
• 政治动机明显：特朗普挑起贸易争端，主要是为共和党中期选举造势，同时为2020年竞选连任铺垫。中期选举前的加税流程与关键摇摆州预选时间重叠，具有明显政治目的。
• 中国应对策略：中国不希望打贸易战，后续反击将以促进谈判为目标，可能采取对等关税措施或扩大贸易争端范围。同时，中国将深化改革开放，推进贸易自由化。
• 加税行业影响：此次加税主要针对机电仪器及运输设备、纺织品等高占比行业，这些行业对美出口规模较大，对中国出口结构影响显著。

关键信息

加税行业对美出口情况

中国应对措施

• 关税反击：中国可能对美采取全面征税措施，税率高于10%，以对等回应美国的加税行为。
• 扩大进口：中国将扩大进口，包括日用消费品、医药、技术装备、农产品和资源型产品，以促进贸易平衡。
• 推进一带一路与自贸区：加快实施“一带一路”倡议和自贸区战略，以多元化市场和加强区域合作。

投资提示

• 中美贸易争端短期内可能因中期选举而有所缓和，但长期化趋势难以逆转。
• 中国将通过深化改革开放、扩大进口等手段应对美国加税，同时推动贸易谈判。
• 投资者应关注中美贸易摩擦对相关行业的影响，尤其是机电仪器及运输设备、纺织品等出口大户。

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