20221030-川财证券-有色金属行业周报_锂价持续上行_关注稀土中长期机会_12页_643kb

有色金属行业周报总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，时间2022年10月30日，分析师孙灿，执业证书编号S1100517100001。报告主要分析了当前有色金属行业的市场表现，重点关注锂和稀土两大细分领域的发展趋势及投资机会。

主要观点

锂价持续上行，供需格局支撑价格

• 供需关系：锂价持续上涨，主要由需求旺盛和供给紧张推动。
• 供给端：澳大利亚三大主要矿山三季度锂精矿产量为27.27万吨，环比下降3%。
• 需求端：政策支持显著，欧盟计划2035年前禁止燃油车生产，新能源汽车零售量预计10月达55万辆，同比增长73.5%，但环比下降10%。
• 市场预期：尽管10月疫情对车市造成一定压力，但整体需求热度不减，预计锂价未来仍有支撑。
• 投资建议：建议关注赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、雅化集团。

稀土价格短期震荡，中长期趋势明确

• 价格表现：本周国内氧化镨钕价格下降0.68%至66.05万元/吨，但中长期来看，稀土行业仍具发展潜力。
• 产能提升：北方稀土计划整合重组磁性材料企业，包钢磁材2022年末高性能钕铁硼合金产能预计达8万吨，2025年末力争15万吨。
• 项目合作：盛和新加坡与Peak公司签署非约束性谅解备忘录，涉及Ngualla稀土矿项目的开发与收购，合作期限为7年，可延长。
• 需求增长：新能源汽车、智能机器人、工业电机等领域将成为稀土需求增长的主要驱动力。
• 投资建议：建议关注北方稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材、大地熊。

关键信息

行业整体表现

• 本周沪深300指数下跌5.39%，有色金属指数下跌2.22%，在28个子行业中涨幅排名第4。
• 子板块中，黄金板块涨幅最大（6.14%），稀有金属板块下跌3.42%，工业金属下跌2.28%，磁性材料微涨0.04%。

个股表现

• 涨幅前五：赤峰黄金（15.23%）、银泰黄金（12.92%）、广晟有色（9.09%）、阿石创（7.39%）、园城黄金（6.04%）。
• 跌幅前五：德展健康（-26.9%）、云海金属（-13.5%）、合盛硅业（-13.3%）、吉翔股份（-13.2%）、厦门钨业（-12.5%）。

基本金属价格及库存

• LME铝、铜、锌、铅、锡、镍价格变动分别为5.64%、1.94%、-0.94%、-1.76%、1.48%、0.55%。
• 库存变动分别为3.00%、-8.37%、-4.79%、-2.32%、-2.92%、-0.09%。

贵金属价格及库存

• COMEX黄金价格上涨1.76%，白银价格上涨4.31%。
• 黄金、白银库存分别下降2.00%、1.14%。

小金属价格

• 碳酸锂、氧化镨钕、镝、电解钴价格均有所波动，具体数据需参考图表。

行业动态

• 盛和资源：与Peak公司签署谅解备忘录，推动坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目开发，拟收购其权益。
• 哈萨克斯坦：与美国就稀土出口问题展开讨论，提出向美国出口稀土金属的可能性。
• 赣州工业投资控股集团：由赣州稀土集团和赣州工业投资集团整合重组，代表赣州市政府持有中国稀土集团20.33%股权，推动矿产资源整合与工业高质量发展。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济不及预期可能影响行业整体表现。
• 疫情风险：疫情反复可能对新能源汽车市场增长造成冲击。
• 原材料价格风险：上游原材料价格过高可能影响行业利润空间。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播或引用。
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