20250420-光大期货-光期农产品_玉米_淀粉周报_32页_1mb

报告摘要

本周玉米与淀粉市场整体呈现震荡格局，价格波动受到供需变化、天气影响、政策调整及替代品竞争等多重因素交织影响。国内外玉米价格联动性增强，但国内玉米市场仍面临需求疲软与库存压力。淀粉市场则因行业亏损、替代品供应增加及天气炒作而承压。

全球供需：
- 2025年全球小麦产量预期下降，玉米产量增加，美国玉米面积预期增长，影响全球市场供需格局。
- 2024年美国玉米单产创纪录，但2025年单产预期略低于分析师预期，对市场形成支撑。
- 新季玉米产量将于5月公布，3月末库存下降，市场对供应收紧预期增强。
国内供需：
- 国内玉米产量预期下降，2025年种植面积缩减，新玉米播种受天气影响，部分地区出现阶段性干旱。
- 玉米进口量大幅减少，2025年1-2月累计进口17.71万吨，同比减少97.1%，政策收紧对市场形成支撑。
- 小麦替代玉米现象加剧，河南高温推高小麦价格，对玉米市场形成压力。
淀粉市场：
- 淀粉行业开机率维持高位，但行业亏损压力持续，部分企业减产或停产。
- 淀粉价格受成本与替代品影响，木薯淀粉等替代品价格走低，对玉米淀粉消费形成挤压。
- 淀粉市场累库压力与宏观情绪交织，市场对新粮播种及成本变化关注度上升。

日期	政策及文件	要点
11月25日	新闻整理	特朗普当选美国总统，对墨西哥和加拿大征收25%关税。
12月18日	中储粮	停止进口玉米轮出销售，2024年进口玉米拍卖量为1418万吨，成交545万吨。
1月9日	世界农化网	巴西玉米价格同比上涨30%，种植面积增长5%，创历史新高。
1月24日	新闻整理	阿根廷降低大豆、小麦和玉米出口税率，税率降至9.5%。
2月1日	新闻整理	美国对墨西哥、加拿大加征25%关税，取消国家例外和配额协议。
3月4日	国务院	对美国进口商品加征15%关税，包括玉米、小麦、大豆等。
3月7日	新闻整理	美国计划降低对加拿大和墨西哥的关税。
4月2日	新华社	美国签署“对等关税”行政令，对贸易伙伴加征10%最低基准关税。
4月9日	新华社	中国对美国所有进口商品加征34%关税，中美经贸关系影响市场情绪。