20140402-兴业证券-计算机_年报整体亮眼_关注下游创新进程_31页_700kb

报告摘要

年报整体亮眼关注下游创新进程

核心内容

本报告总结了2014年3月24日至30日计算机行业及全球IT产业链的动态，涵盖行业策略观点、全球IT产业动态、行业重大新闻及附录信息，为投资者提供了市场趋势、公司动向和未来机会的分析。

主要观点

行业策略观点

估值修复：计算机板块正在进行快速而有效的估值修复，近期年报情况对投资者信心有积极影响。
三大趋势：
- 大白马的转轨：远光软件、恒生电子、东软集团等公司内部新兴业务部门的质量提升，将为后续市值增长奠定基础。
- 高景气的延续：启明星辰、广联达等2013年业绩高速增长的公司，将在2014年继续受益于需求坚挺，维持成长轨道。
- 监管政策的呵护：央行对互联网金融创新边界的再表述，以及医疗体制改革的现实案例，为软件公司提供了盈利模式创新的良好环境。
市场展望：尽管二季度软件板块面临新股供给增加和再融资预期的风险，但长期看行业创新不断，优质公司成长环境更为宽松，维持震荡的行业观点，建议关注宽幅震荡中的买入机会。

全球IT产业动态

数据中心

IBM：
- 启动2014三大战略方向，包括借助数据协助行业转型、面向云计算重塑企业IT架构、通过移动社交构建互动参与体系。
曙光：
- 推出三款高端八路服务器，并联合英特尔、Pivotal、达梦等合作伙伴推出基于产品的解决方案，体现从硬件提供商向解决方案提供商的转变。
英特尔：
- 入股大数据初创企业Cloudera，以扩大其服务器业务并应对PC市场下滑。
汇尔：
- 推出全球首款微电脑路由器“汇尔微路由V1”，具备Linux系统、2.5硬盘/SSD扩展、近PC功能及无线路由器基础功能。
三星：
- 发布1.6TB NVMe SSD新品，用于戴尔PowerEdge R920服务器，提升存储效率，满足服务器SSD需求。
同有科技：
- 发布NetStor iSUM790存储系统，优化硬件和软件架构，提升系统性能。

PC及智能终端

谷歌：
- 云服务价格遵循摩尔定律逐年下降，其中Google Compute Engine降价32%，BigQuery降价85%，按需购买服务根据使用情况自动降价。
宏碁：
- 张永红出任中国区总裁，5月1日起生效，是公司计划性调整的一部分。
三星：
- 推出新Chromebook 2，采用皮革设计，搭载Exynos 5 Octa处理器。
苹果：
- 发布新专利，包括自适应安全配置和分割图像传感器摄像头，提升手机安全性和薄度。
- 传闻iPhone6将推出两个屏幕尺寸版本，预计9月发布，分辨率将大幅提高。
iOS与安卓：
- iOS7.1崩溃率显著高于安卓4.4，但iOS7普及度超过85%，安卓市场份额在发展中地区占优。

信息安全

赛门铁克：
- CEO本内特被解雇，股价下跌6%，面临销售困境。
携程：
- 曝光重大安全漏洞，影响用户信息，补偿93名用户500元礼品卡。
微软：
- Word出现0day RTF文档攻击漏洞，已发布修复补丁，但影响用户使用RTF文件。

IT服务下游动态

京东金融：
- 上线金融平台，同步发售“京东小金库”，与8家基金公司合作，提供多种互联网金融产品。
新浪微博：
- 完成管理层调整，王高飞任CEO，计划赴美上市，阿里巴巴可能增持至30%。
IDC预测：
- 移动电子商务将成为中国电商市场竞争焦点，预计2014年市场规模达1552.2亿人民币，同比增长67.9%。
福特：
- 开放车辆数据供开发者设计App，同时设置“毁灭开关”以防止隐私泄露。

关键信息

公司动态

三泰电子：拟设立子公司，从事“速递易”业务。
皖通科技：获得600万元财政补助。
远光软件：因筹划资产收购，股票停牌。
润和软件：拟投资500万元设立全资子公司。
金智科技：拟使用3亿元闲置资金进行低风险金融产品投资。
万达信息：筹划重大资产重组，股票停牌。
广联达：拟分期收购杭州擎洲软件和芬兰Progman Oy公司股权，金额最高不超过1.1亿元人民币。

海外公司

数据中心-硬件：
- IBM（美元，市值1977亿，周涨跌幅1.03%，PE 11/10）
- HP（美元，市值605亿，周涨跌幅1.43%，PE 9/8）
- 思科（美元，市值1134亿，周涨跌幅0.87%，PE 11/10）
- Juniper（美元，市值127亿，周涨跌幅-4.31%，PE 16/13）
- 爱立信（美元，市值433亿，周涨跌幅2.06%，PE 16/14）
存储：
- EMC（美元，市值555亿，周涨跌幅-1.08%，PE 14/13）
- IBM（美元，市值1977亿，周涨跌幅1.03%，PE 11/10）
- NetApp（美元，市值120亿，周涨跌幅-2.25%，PE 13/12）
- Hitachi（日元，市值36093亿，周涨跌幅2.47%，PE 15/12）
中间件：
- IBM（美元，市值1977亿，周涨跌幅1.03%，PE 11/10）
- Oracle（美元，市值1750亿，周涨跌幅2.27%，PE 14/12）
- SAP（美元，市值977亿，周涨跌幅3.30%，PE 16/15）
信息安全：
- Symantec（美元，市值133亿，周涨跌幅-7.82%，PE 10/11）
- CheckPoint（美元，市值132亿，周涨跌幅-2.05%，PE 18/17）
- Fortinet（美元，市值36亿，周涨跌幅-7.02%，PE 44/36）
欧美总包：
- IBM（美元，市值1977亿，周涨跌幅1.03%，PE 11/10）
- 埃森哲（美元，市值530亿，周涨跌幅-5.13%，PE 17/16）
- CSC（美元，市值88亿，周涨跌幅-5.13%，PE 15/14）
- Logica（英镑，市值-，PE 10/10）
- Atos Origin（欧元，市值66亿，周涨跌幅1.48%，PE -/-）
日本总包：
- 野村综研（美元，市值67亿，周涨跌幅-0.94%，PE -/-）
- 日本电气（日元，市值8205亿，周涨跌幅5.70%，PE 26/17）
- 日立（日元，市值36093亿，周涨跌幅2.47%，PE 15/12）
- 富士通（日元，市值12710亿，周涨跌幅6.78%，PE 25/14）
- NTT Data（日元，市值11094亿，周涨跌幅2.59%，PE -/-）
印度外包：
- Infosys（美元，市值308亿，周涨跌幅-1.87%，PE 18/16）
- 塔塔（卢比，市值41021亿，周涨跌幅-1.54%，PE -/-）
- Wipro（美元，市值319亿，周涨跌幅-1.00%，PE 25/23）
- Cognizant（美元，市值289亿，周涨跌幅-4.11%，PE 19/16）
- HCL（卢比，市值9715亿，周涨跌幅-2.60%，PE 16/14）