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焦煤焦炭周报总结 (12.13-11.17)

核心内容概述

本周焦煤与焦炭市场整体呈现稳中略升的态势，受冬奥会政策影响，主产地部分煤矿存在停、限产预期，供应有所收紧，叠加下游对优质资源的需求，支撑部分煤种价格。然而，由于需求端仍处于低位，市场短期内维持僵持状态。焦炭方面，焦化开工率回升，焦企利润修复，生产积极性提升，但环保限产仍对市场情绪有所压制，提涨仍需进一步推动。

主要观点

• 焦煤市场：

  • 受冬奥会及山西个别煤矿超产整顿影响，供应或减少，支撑部分煤种。
  • 下游进入冬储补库阶段，钢焦企需按需采购，但需求仍较低。
  • 煤炭供需紧张缓解后，焦煤成本下移，焦化厂累库。
  • 预计2022年上半年焦煤供需相对宽松，但宽松源于政策保供，高产量难以持续。
  • 短期焦煤价格以稳为主，有小幅反弹可能。

• 焦炭市场：

  • 焦化开工率回升，焦企利润修复，生产积极性提升。
  • 焦煤现货价格转稳，焦企补库与采购意向回升，煤矿销售状况良好。
  • 港口库存持续上升，准一焦现汇出库含税报价2780元/吨左右。
  • 钢厂利润良好，原料采购意向回升，但对焦企提涨行为仍持观望态度。
  • 短期焦炭价格暂稳，提涨仍需继续推动。

关键信息

市场动态

• 焦煤价格：预计下周国内炼焦煤价格继续以稳为主，部分煤种有小幅反弹。
• 焦炭价格：短期焦炭暂稳运行，提涨仍需推动。
• 库存变化：
  • 焦煤港口库存：430万吨，较上周减少16万吨。
  • 焦炭港口库存：164.8万吨，较上周增加17.7万吨。
  • 独立焦企焦煤库存：609.87万吨，较上周增加17.6万吨。
  • 独立焦企焦炭库存：44.2万吨，较上周减少2.21万吨。
  • 钢厂焦煤库存：787.79万吨，较上周增加9.91万吨。
  • 钢厂焦炭库存：427.43万吨，较上周增加10.9万吨。

产能与利润

• 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为62.15%，周环比增加0.57%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利107元，较上周增加35元。
• 高炉开工率：数据未直接列出，但高炉生产利润有所改善，表明开工率可能维持稳定或略有回升。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量持续下行，对焦炭需求形成压制。

后市关注点

• 环保限产及焦炭去库存情况。
• 钢材价格走势及环保限产情况。
• 钢厂利润变化情况。
• 港口焦炭成交价及库存变化。
• 高炉、焦炉开工变化及焦企、钢厂去库存化情况。
• 煤矿供应及突发事件影响。

基差情况

• 焦煤基差：截止到12月17日，焦煤基差为137，现货升水5.94%。
• 焦炭基差：截止到12月17日，焦炭基差为-121，现货贴水4.13%。

结论

当前焦煤与焦炭市场处于供需调整期，短期内价格以稳为主，焦炭提涨仍需进一步推动。市场参与者需密切关注环保限产政策、钢厂利润变化、港口库存及煤炭供应情况，以把握后续走势。