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焦煤焦炭早报总结 (2024年4月17日)

市场观点：
今日观点偏多，认为市场心态开始向好，预计短期焦煤暂稳运行。

今日观点摘要：

1. 焦煤：
   • 基本面：各产区煤矿生产平稳，焦煤产量增量有限。部分焦企开启焦炭首轮提涨，中间商采购活跃，煤矿新增订单增多，库存开始去化。
   • 基差：现货贴水期货（基差-146）。
   • 库存：总样本库存减少（焦煤-6434万吨，焦炭-634万吨，合计减少万吨），部分企业库存下降明显。
   • 盘面：价格在20日线上方。
   • 主力持仓：主力净空，空头头寸减少。
   • 预期：终端需求回暖，钢厂利润修复缓解原料压力；焦企原料煤库存降至低位，采购积极性提升；焦煤需求回升，市场心态改善，短期稳运行。
2. 焦炭：
   • 基本面：焦炭首轮提涨暂未完全落实，焦企处于低负荷生产；下游采购积极，库存快速下降，供应有所收紧。焦煤价格上涨带来成本支撑。
   • 基差：现货贴水期货（基差-205）。
   • 库存：总样本库存减少（焦煤-634万吨，焦炭-35万吨，合计减少万吨）。
   • 盘面：价格在20日线上方。
   • 主力持仓：主力净空，空头头寸增加。
   • 预期：下游采购积极性提高，焦企出货转好，库存偏低；焦煤价格上涨，线上竞拍溢价扩大，支撑焦炭价格，市场看涨情绪强，短期偏强运行。

数据与观点：

• 焦煤：
  • 利多因素： 暂无具体事件支撑目前的“稍微回升”预期。
  • 主要支撑： 市场心态改善。
• 焦炭：
  • 利多因素： 库存下降，供应收紧；焦煤价格上涨，成本支撑；市场看涨情绪。
  • 主要方向： 短期偏强运行。

影响因素：

• 焦煤： 利多：山西国有大矿减产；环保安全趋严；煤矿复产。利空：焦钢企业原料煤采购放缓；终端需求缓慢恢复。
• 焦炭： 利多：焦企限产；供应减少。利空：钢材价格下跌（钢厂利润收缩）；终端需求缓慢；焦煤降价（成本支撑减弱）。

数据来源： Mysteel, Wind。

本报告仅为摘要，详情及免责声明请参考原文。