20170211-华泰证券-华泰基本面量化选股周报_市场震荡攀升_本周组合表现俱佳_17页_618kb

华泰基本面量化选股周报总结（2017年02月11日）

核心内容

本报告为华泰证券基本面量化选股策略的周报，涵盖了三种策略——高股息率策略、低市收率策略和相对市盈率策略在2017年2月6日至2月10日期间的市场表现。报告还提供了各策略在本周、本月、近六个月以及今年以来的收益数据，并对各策略的构建方式和选股逻辑进行了说明。

主要观点

1. 市场表现

• 本周（2017-02-06至2017-02-10）市场震荡攀升。
• 沪深300指数涨幅为 1.46%，中证500指数涨幅为 2.09%。
• 华泰基本面量化选股组合表现较好，其中相对市盈率组合表现最佳。

2. 策略表现

高股息率策略

• 本周绝对收益：1.49%，相对沪深300超额收益：0.04%，相对中证500超额收益：-0.60%。
• 日胜率：40%（以沪深300为基准）、20%（以中证500为基准）。
• 最高单日超额收益：0.28%（以沪深300为基准）、0.19%（以中证500为基准）。
• 最大回撤：0.10%。
• 本年表现：绝对收益 2.85%，相对沪深300超额收益：0.72%。

低市收率策略

• 本周绝对收益：1.59%，相对沪深300超额收益：0.14%，相对中证500超额收益：-0.50%。
• 日胜率：60%（以沪深300为基准）、40%（以中证500为基准）。
• 最高单日超额收益：0.12%（以沪深300为基准）、0.34%（以中证500为基准）。
• 最大回撤：0.12%。
• 本年表现：绝对收益 0.28%，相对沪深300超额收益：-1.85%。

相对市盈率策略

• 本周绝对收益：2.28%，相对沪深300超额收益：0.82%，相对中证500超额收益：0.18%。
• 日胜率：60%（以沪深300为基准）、60%（以中证500为基准）。
• 最高单日超额收益：0.94%（以沪深300为基准）、0.36%（以中证500为基准）。
• 最大回撤：0.32%。
• 本年表现：绝对收益 2.82%，相对沪深300超额收益：0.69%。

关键信息

1. 本周市场整体表现

• 沪深300指数上涨 1.46%。
• 中证500指数上涨 2.09%。
• 华泰基本面量化选股组合整体表现优于沪深300指数，但低于中证500指数。

2. 各策略收益对比

3. 策略构建说明

• 高股息率策略：等权重构建，非行业中性，入选股票为股息率最高的前50只股票。
• 低市收率策略：流通市值加权构建，非行业中性，入选股票为每个二级行业中市收率最低、收入增长较高且盈利稳定的个股。
• 相对市盈率策略：等权重构建，非行业中性，基于相对市盈率均线策略和分析师盈利预测增长条件筛选股票。

4. 风险提示

• 本模型为价值型选股模型，若市场风格持续偏向主题投资，可能跑不赢市场。

图表目录（摘要）

• 图表1：华泰基本面量化选股组合模拟净值（2017-01-03至2017-02-10）
• 图表2：华泰基本面量化选股组合绩效评价
• 图表3-5：高股息率策略模拟净值、超额收益和单日超额收益
• 图表6-8：低市收率策略模拟净值、超额收益和单日超额收益
• 图表9-11：相对市盈率策略模拟净值、超额收益和单日超额收益
• 图表12-32：各策略配置列表（2017-02-03）

评级说明

行业评级

• 增持：行业股票指数超越基准。
• 中性：行业股票指数基本与基准持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于基准。

公司评级

• 买入：股价超越基准20%以上。
• 增持：股价超越基准5%-20%。
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于基准5%-20%。
• 卖出：股价弱于基准20%以上。

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