20150831-招商证券-晨会纪要_地方国企改革加速_万亿国资证券化蓄势待发_20页_662kb

2015年8月31日市场与行业分析总结

核心内容

1. 市场表现

   • A股市场整体上涨，上证指数收于3232点，涨幅4.82%；创业板指上涨6.26%。
   • 大宗商品市场表现分化，布伦特原油上涨4.98%，黄金上涨0.74%，LME期铜上涨4.15%，而CBOT小麦和玉米则分别下跌1.23%和0.20%。
   • 8月全国发用电增速明显回升，显示经济运行出现积极变化。

2. 地方国企改革与国资证券化

   • 随着“1+N”顶层设计方案的出台，各地国企改革全面铺开，资产证券化成为重点方向。
   • 目前国有资产证券化率约为目标水平的一半，未来仍有较大提升空间。
   • A股中涉及国企改革的上市公司众多，其中央企占341家，具有较大的投资潜力。

主要观点

• 国企改革加速：地方国企改革进入新阶段，资产证券化率有望提升，相关公司值得关注。
• A股估值优势显现：尽管部分行业受经济环境影响，但消费类、蓝筹股等具备估值优势，是价值投资的窗口期。
• 行业分化加剧：金融地产、工业、信息技术等板块表现较好，而部分传统行业如煤炭、金融等面临压力。
• 政策推动市场回暖：环保政策、金融改革、国资证券化等政策推动市场逐步回暖，相关行业公司有望受益。

关键信息

重点公司分析

今日要闻

1. 环保政策：修订后的《大气污染防治法》通过，推动环保行业机遇。
2. 国企改革：地方国企改革加速，国资证券化蓄势待发，资产证券化率有望提升。

行业动态

• 金融行业：商业银行法修订，取消存贷比限制，有利于银行放贷规模。
• 电力行业：8月全国发用电增速回升，显示经济运行积极。
• 电子行业：苹果即将发布新品，推动产业链复苏。
• 互联网金融：P2P和支付业务增长迅速，企业理财和征信业务待落地。

公司要闻

• 皖江物流：拟注入能源资产，转型为能源与物流双业务平台。
• 江南化工：拟通过定增加码主业，拓展矿山工程与智慧工厂。
• 中信证券：高管因内幕交易被查，市场关注合规风险。
• 苏宁云商：上半年净利扭亏为盈，O2O战略持续推进。
• 申万宏源：上半年净利增长逾三倍，市场表现优异。
• 中国太保：上半年净利增长64.9%，财务稳健。

总结

• 2015年8月31日，A股市场整体回暖，上证指数、创业板指等主要指数均出现显著上涨。
• 国企改革加速，地方国资证券化率有望提升，相关公司具备投资价值。
• 重点公司如普洛药业、兴业银行、建设银行、吉艾科技、荣盛石化、伊利股份、东方精工、森马服饰、洋河股份、南方航空和用友网络均受到市场关注，部分公司因转型、业务扩张、盈利改善等因素被强烈推荐。
• 金融、环保、能源等板块受益于政策推动，行业发展趋势向好。
• 8月全国发用电增速回升，显示经济运行出现积极变化，市场情绪有所改善。