20181203-信达证券-电气设备及新能源行业周报_全球化_高端化发展趋势明显_19页_1mb

报告摘要

2018年12月3日发布的信达证券电气设备及新能源行业周报指出，行业在全球化、高端化趋势下持续发展，新能源汽车、光伏和风电三大板块均呈现出积极的发展态势。报告从行业趋势、投资策略、市场动态及风险提示等多个方面进行了详细分析。

行业趋势：新能源汽车行业呈现全球化、高端化和市场驱动的发展趋势，2019年及2020年高端电动乘用车有望迎来全球共振发展。
市场表现：新能源汽车板块表现优于大盘，行业整体跑赢沪深300指数。
销量与装机量：2018年1-10月新能源汽车销量同比增长75.5%，10月销量环比增长13.7%。动力电池装机量持续增长，10月装机量同比增长100.3%。
材料价格与产能：
- 碳酸锂价格稳定。
- 三元前驱体价格小幅下滑，但动力电池价格保持稳定。
- 湿法基膜产能显著提升，环比增长67.4%，而干法隔膜产能下降。
- 电解液价格基本平稳，负极材料价格小幅下跌。
投资策略：
- 建议关注高端乘用车产业链的核心企业，如宁德时代、三花智控等。
- 重点布局技术壁垒高、资源属性强的环节，如璞泰来、恩捷股份等。
- 关注具备成长潜力的公司，如比亚迪、新宙邦等。
重点动态：
- 亿纬锂能发布年度业绩预告，预计归母净利润增长33%-45%。
- 亿纬锂能与StoreDot签订战略合作协议，合作生产超高速可充电电池。
- 宁德时代拟投资74亿元建设动力及储能锂电池研发与生产项目（三期）。
- 华晨宝马将投产基于全新一代长轴距3系打造的纯电动车型，年产能26.64万辆，续航水平领先。

行业趋势：光伏行业正向平价上网阶段迈进，海外市场需求超预期。
市场表现：光伏板块整体表现优于大盘，组件出口量持续增长。
装机与出口：2018年1-10月我国光伏新增装机容量同比下降18.5%，但组件出口量同比增长25.8%。
价格与产能：
- 多晶硅价格稳定，多数企业已达到成本线。
- 硅片、电池片及组件价格保持稳定，高效电池片供不应求。
投资策略：
- 建议关注优质龙头公司，如通威股份、隆基股份、阳光电源等。
- 重点关注中上游集中度提升及中下游变革机会，尤其是电池和分布式领域。
重点动态：
- 晶科能源三季度组件出货量达2.95GW，创行业单季出货新高，海外出货占比接近80%。
- 通威股份获国寿资产举牌，持股比例上升至5%。
- 京运通与GTAT签订许可协议，引进CCZ给料机系统技术。
- 特变电工拟发行企业债，用于补充营运资金及高端制造项目。

行业趋势：风电行业持续复苏，海上风电和分散式风电成为未来亮点。
市场表现：风电板块表现优于大盘，装机量和发电量均同比增长。
装机与发电：2018年1-10月风电累计并网装机容量同比增长35%，累计发电量同比增长23.6%。
投资策略：
- 建议关注具备技术优势和产能扩张能力的龙头企业，如金风科技。
重点动态：
- 嘉泽新能拟非公开发行股票，募集不超过25.6亿元用于风电项目建设。
- 福能股份拟建设莆田石城海上风电场，预计总投资36.9亿元。
- 上海电气收到政府财政扶持资金，对利润产生积极影响。
政策支持：《清洁能源消纳行动计划》提出，2020年弃风弃光率控制在5%以内，为行业提供了政策保障。