20150317-兴业证券-A股市场策略专题_一带一路_行情攀登新高度_15页_677kb

“一带一路”投资分析报告总结

核心内容

本报告由兴业证券分析师张忆东、吴峰、李彦霖、翁迀、周珠、张启尧撰写，聚焦于“一带一路”战略对A股市场带来的投资机会。报告指出，“一带一路”作为中国资本输出的重要载体，其战略地位显著提升，带动了相关行业的系统性机会。报告从政策推动、央企整合、资本输出促进产业升级等角度分析，提出了多个投资方向和重点推荐标的。

主要观点

• 政策支持：中央和地方政府出台多项政策，推动“一带一路”战略实施，提升其战略高度和实施进程。
• 博鳌论坛：2015年博鳌亚洲论坛将聚焦“一带一路”，预计会有重大工程宣布及领导人主题演讲。
• 央企整合：央企整合是避免恶性竞争、提升国际竞争力的重要手段，如南北车、国核技与中电投的合并。
• 亚投行与丝路基金：亚投行的成立和发达国家的加入，以及丝路基金的设立，为“一带一路”提供了重要的资金支持平台。
• 投资机会：围绕“一带一路”主题，报告推荐了多个投资机会，包括“中字头”整合、资本输出促进产业升级、互联互通、军工等。

关键信息

政策支持

• 2013年11月：十八届三中全会首次提出推进丝绸之路经济带和海上丝绸之路建设。
• 2014年11月：中央财经领导小组第八次会议发起设立亚洲基础设施投资银行（亚投行）和丝路基金。
• 2014年12月：中央经济工作会议将“一带一路”列为2015年重点推进的区域经济发展战略。
• 2015年：中央和地方政府成立“一带一路”建设工作领导小组，推进相关战略实施。

央企整合

• 国际竞争优势：关注积极拓展海外业务、属于同一业务板块的央企，如高铁、核电、船舶制造等。
• 历史渊源：90年代末被拆分的央企，如中国铁路机车车辆工业总公司、中国船舶总公司等，有重新整合的可能性。
• 合并案例：中国南车和中国北车、中国核工业集团公司与中电投等央企已实现合并。

资本输出促进产业升级

• 基础设施建设：东盟和中亚国家基础设施落后，对铁路、港口、机场、电信、电力设备等需求巨大。
• 先进制造业：中国高铁、核电技术成熟，具备出口优势，将带动相关产业链发展。
• 国防军工：中亚、南亚地区存在安全需求，军工、安防产业将受益，如航空发动机、直升机、无人机等。
• 互联互通：港口、物流、航运、航空等将直接受益，相关企业如连云港、宁波港、厦门港务等被推荐。

通信设备

• 通信建设需求：亚洲发展中国家通信设备建设落后，国内通信设备制造商和运营商有望进军该市场。
• 重点上市公司：中国联通、中兴通讯、海格通信等被推荐为通信行业重点上市公司。

投资机会

投资机会一：“中字头”整合，打造国家名片“走出去”

• 维度一：国际竞争优势：关注具有国际竞争优势的央企，如高铁、核电、船舶制造等。
• 维度二：历史渊源：关注90年代末被拆分的央企，如中国铁路机车车辆工业总公司、中国船舶总公司等。

投资机会二：资本输出促进产业升级

• 基础设施建设：如中国建筑、中国交建、中国铁建等。
• 先进制造业：如中国北车、中国南车、东方电气等。
• 国防军工：如中航工业、航天科技集团等。
• 互联互通：如连云港、宁波港、厦门港务等。
• 通信设备：如中国联通、中兴通讯、海格通信等。

表格摘要

• 表1：“一带一路”相关政策汇总。
• 表2：海外业务收入较高的央企及对应A股上市公司。
• 表3：90年代末拆分的央企及对应的A股上市公司。
• 表4：工程机械类A股上市公司。
• 表5：海外工程承包相关A股上市公司。
• 表6：高铁产业链相关A股上市公司。
• 表7：核电输出产业链相关A股上市公司。
• 表8：港口、物流行业受益标的。
• 表9：通信行业重点上市公司。
• 表10：航空股受益情况。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。

法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权归兴业证券所有，未经许可不得复制或分发。

分析师声明

• 分析师具有证券投资咨询执业资格。
• 报告清晰准确地反映了分析师的研究观点。
• 分析师不因报告中的推荐意见或观点而获得补偿。

联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍，021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn
• 上海地区销售经理：罗龙飞、杨忱、冯诚、顾超、王政、王溪等。
• 北京地区销售经理：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、吴磊、李丹、郑小平等。
• 深圳地区销售经理：朱元彧、李昇、杨剑、邵景丽等。
• 海外销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚、陈志云等。
• 私募销售经理：徐瑞、杨雪婷等。

总结

本报告全面分析了“一带一路”战略对A股市场的影响，提出了多个投资机会和重点推荐标的。报告强调政策支持、央企整合、资本输出促进产业升级等关键因素，为投资者提供了详细的分析和建议。