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2015年3月17日研究报告总结

核心内容概述

2015年3月17日的市场研究报告聚焦于多个行业和公司的投资机会，同时提及了政策动向及市场走势。主要涉及“一带一路”规划、工业互联网、环保产业、煤炭行业、大宗商品趋势、以及多个行业和公司动态。

主要观点与关键信息

1. “一带一路”规划即将公布

• 时间与地点：中国计划于2015年3月底在博鳌亚洲论坛上发布“一带一路”实施方案。
• 内容与影响：规划将包括数百项重大工程清单，涉及铁路、公路、能源、信息、产业园区等，重点布局中亚、南亚、西亚、东南亚和中东欧国家。
• 融资支持：中国设立615亿元的丝路基金，用于支持“一带一路”相关项目。

2. 东土科技：工业互联网第一股

• 行业前景：工业4.0将成为未来重点发展方向，推动制造业智能化升级。
• 公司优势：东土科技在工业通信领域有先发优势，已布局工业以太网交换机、时钟技术及工业大数据分析。
• 未来展望：预计2015-2017年EPS分别为0.39/0.60/0.79元，维持“强烈推荐-A”评级，目标市值100亿，对应目标价43.3元。

3. 桑德环境：环保产业链整合与增长

• 业绩表现：2014年净利润同比增长37%，营业收入增长63%，每股收益0.955元。
• 业务整合：公司计划整合水务与固废业务，形成大环保集团，预计2015-2016年每股收益分别为1.22元、1.83元，增速超40%。
• 目标价：维持“强烈推荐-A”评级，目标价30.5-36.6元。

4. 煤炭行业投资策略

• 行业现状：煤价已接近底部，政府救助政策改善行业预期，政策力度决定未来上涨空间。
• 推荐公司：
  • 煤价弹性大：潞安环能（48%）、冀中能源（42%）、阳泉煤业（40%）、中国神华（36%）。
  • 煤炭电商平台：瑞茂通。
  • 国企改革：阳泉煤业等。
• 政策预期：若政府严格限制超产，煤价有望上涨至615元/吨，带来更大估值空间。

5. 大宗商品价格复苏机会

• 历史规律：80-90年代曾出现多轮大宗商品价格反弹，主要由经济增速反弹驱动。
• 当前背景：全球工业增速中枢下降，需求疲软，但阶段性反弹仍有机会。
• 关键因素：经济增速、供给变化、库存水平及政策导向。

行业动态

1. 汽车行业

• 政策变化：新能源车生产资质放宽，推动行业发展。
• 重点环节：动力电池、电机、充电站桩等产业链公司值得关注。

2. 传媒行业

• 政策支持：国办发布《中国足球改革发展总体方案》，推动足球产业及相关产业链发展。
• 相关公司：泰达股份、江苏舜天、雷曼光电、中体产业、乐视网、百视通等。

3. 金融行业

• 政策利好：券商代客理财有望合法化，推动行业增长。
• 银行改革：银行分拆资产上市或于二季度启动，估值可能提升20%以上，光大银行最被看好。

4. 机械行业

• 政策支持：河北装备制造业迎来发展机会，目标到2017年实现主营业务收入15200亿元，五大领域占比达86%。
• 受益企业：长城汽车、*ST天威、*ST通联、新兴铸管等。

5. 有色行业

• 资源整合：中国南方稀土集团成立，计划2015年底完成全国稀土资源整合。

6. 零售行业

• 政策调整：税务总局扩大资源税从价计征范围，完善消费税政策。

7. 交通运输

• 春运数据：2015年春运民航运送旅客4915万人，同比增长11.7%。
• 政策支持：民航局加强运力投放，满足市场需求。

8. 通信行业

• 政策动向：工信部加强通信领域监管，严肃查处违规违法行为。

公司要闻

1. 人福医药参与天风证券增资

• 投资金额：3亿元认购天风证券1.36亿股股份。
• 影响：有助于提升天风证券综合竞争力，对公司资产增值有利。

2. 鸿博股份推进彩票业务

• 合作内容：与福建体彩中心签订合作框架协议，开展电话销售彩票及相关技术服务。

3. 保利地产2014年净利增长13.52%

• 业绩表现：净利润122亿元，基本每股收益1.14元。
• 分红计划：拟每10股派发现金红利2.16元。

4. 山东高速收购法国图卢兹机场

• 收购方案：通过新加坡子公司与港企共同出资1000万港币，收购法国机场公司49.99%股权。
• 投资价值：机场公司2013年资产状况良好，具备长期投资价值。

市场综述

1. 境外市场

• 亚太市场：涨跌互现，投资者谨慎。
• 欧美市场：欧洲主要股指上涨，美国三大股指全线上涨，美元指数回落，黄金上涨，原油下跌。

2. A股市场

• 整体表现：放量大涨，上证指数上涨2.27%，深证成指上涨2.60%。
• 行业表现：计算机、交通运输、传媒等板块涨幅居前，银行、采掘、汽车等板块涨幅靠后。
• 估值区间：合理估值区间在3200-3450点，未来可能进入小泡沫区间（3800附近）。

投资评级定义

公司短期评级

• 强烈推荐：公司股价涨幅超沪深300指数20%以上。
• 审慎推荐：公司股价涨幅在5%-20%之间。
• 中性：股价变动幅度在±5%之间。
• 回避：股价表现弱于基准指数5%以上。

公司长期评级

• A：长期竞争力高于行业。
• B：长期竞争力与行业一致。
• C：长期竞争力低于行业。

行业投资评级

• 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准。
• 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准。
• 回避：行业基本面向淡，指数跑输基准。

风险提示

• 煤炭行业：宏观经济下行、脱困政策低于预期。
• 桑德环境：固废项目开工滞后、收购失败、坏账风险。
• 大宗商品：供需变化、政策不确定性。

结论

整体来看，2015年3月17日的市场报告强调了政策驱动下的行业机会，特别是“一带一路”、工业互联网、环保产业及煤炭行业。同时，市场情绪较为乐观，多个板块表现强劲。投资者可重点关注政策受益行业及具备成长潜力的公司，同时注意政策执行力度与行业风险。