2021-08-31-深交所创业板-深圳市江波龙电子股份有限公司_招股说明书（申报稿）_282页_6mb

报告摘要

深圳市江波龙电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行不超过4,200万股人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营业务为Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售，产品包括嵌入式存储、固态硬盘（SSD）、移动存储及内存条，拥有FORESEE和Lexar两个主要品牌。

主要观点

行业特性：公司所处的半导体存储行业具有创新投入大、成长性高、经营风险大、业绩波动性强及退市风险高等特点。
业务模式：公司以技术为核心竞争力，通过固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计等方式形成产品线，并与多家行业领先企业建立合作关系。
财务表现：公司营业收入和净利润持续增长，2020年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为30,787.83万元。
募集资金用途：募集资金将用于江波龙中山存储产业园二期建设项目、企业级及工规级存储器研发项目及补充流动资金。

关键信息

一、发行概况

股票类型：人民币普通股（A股）
发行数量：不超过4,200万股，占发行后总股本不低于10%
发行后总股本：不超过41,286.4254万股
发行方式：采用网下询价配售和网上定价发行相结合的方式，或证券监管部门认可的其他方式
承销方式：余额包销
保荐人：中信建投证券股份有限公司
联席主承销商：汇丰前海证券有限责任公司
发行日期：待定（具体日期未披露）

二、财务数据

2020年度：
- 资产总额：505,517.09万元
- 归属于母公司所有者权益：346,319.96万元
- 营业收入：727,590.41万元
- 净利润：27,623.89万元
- 扣除非经常性损益后净利润：30,787.83万元
- 基本每股收益：0.74元
- 加权平均净资产收益率：8.30%
2019年度：
- 营业收入：572,053.03万元
- 净利润：12,737.58万元
- 扣除非经常性损益后净利润：11,024.50万元
2018年度：
- 营业收入：422,834.66万元
- 净利润：-5,843.69万元
- 扣除非经常性损益后净利润：-6,012.48万元

三、主要风险因素

原材料供应及价格波动风险：
- 存储晶圆为主要原材料，采购集中度高，受全球供应格局和地缘政治影响较大。
- 存储晶圆成本占主营业务成本比例较高（78.04%~79.76%），价格波动对公司成本结构和盈利能力有显著影响。
贸易摩擦风险：
- 公司境外销售占比高（85.24%~84.74%），采购亦高度依赖境外（95.65%~87.61%）。
- 受国际政治经济变化影响，可能对原材料采购和客户销售造成限制，进而影响经营业绩。
存货规模较大及跌价风险：
- 存货账面价值占流动资产比例较高（57.26%~52.24%），存货规模可能随业务扩大而增加。
- 存货跌价准备计提可能对财务状况和经营成果产生不利影响。
业绩下滑风险：
- 若宏观经济不景气、市场竞争加剧、原材料供应短缺或贸易摩擦加剧，可能导致公司业绩下滑或亏损。
大额投资收益不具有持续性风险：
- 2020年因转让得一微电子股权产生大额投资收益，但该收益为一次性所得，未来可能因得一微电子公允价值下降产生投资亏损。
毛利率波动或下降风险：
- 主营业务毛利率呈上升趋势（7.62%~11.97%），但受产品结构、原材料价格、市场需求及竞争格局影响较大。
新冠疫情引致的经营风险：
- 疫情对采购、生产和销售环节造成短期影响，未来若疫情持续或出现新的公共卫生危机，可能对经营业绩造成不利影响。
技术创新和产品升级迭代风险：
- 存储行业技术迭代速度快，若公司不能及时跟进技术发展和市场需求变化，可能面临产品被替代或淘汰的风险。
核心技术泄密风险：
- 公司拥有大量核心技术及知识产权，若内控制度失效，可能导致核心技术泄露，影响竞争力。
关键技术人员流失风险：
- 技术密集型行业对技术人员依赖度高，若人才流失，将影响技术研发和产品创新。