2021-09-08-深交所创业板-深圳市和宏实业股份有限公司创业板首次公开发行股票并上市招股说明书（申报稿）_486页_6mb

深圳市和宏实业股份有限公司创业板发行风险提示总结

核心内容

深圳市和宏实业股份有限公司拟在创业板市场上市，本次发行尚需经过深圳证券交易所和中国证监会的审核。公司作为一家专注于消费电子配件研发、设计、生产和销售的企业，其业务覆盖全球多个市场，主要产品包括连接类、电源类和音频类产品，客户涵盖国际零售商、知名消费电子品牌商及电商平台。公司选择在创业板上市，主要基于其最近两年净利润均保持正增长，且累计净利润达到5,000万元以上，符合上市标准。

主要观点

1. 市场风险

   • 创业板市场具有高风险性，公司面临经营不稳定、业绩波动、退市风险等挑战。
   • 公司外销收入占比高，主要依赖美国、欧洲、澳洲、东亚及东南亚市场，存在汇率波动、出口政策限制等风险。
   • 公司对境外ODM客户销售收入占比达59.45%至72.39%，受新冠疫情和国际市场需求波动影响较大。

2. 经营风险

   • 公司部分产品（如模拟音视频信号传输连接线、3.5mm耳机）销售收入逐年下降，存在被市场淘汰的风险。
   • 两家子公司（和宏科技、菲律宾和宏）目前处于亏损状态，若不能有效释放产能，可能影响公司整体业绩。
   • 公司产品需通过多项国际认证（如CCC、SAA、UL、CE等），若认证失败或标准变化，可能影响市场准入。

3. 技术与研发风险

   • 消费电子配件行业技术迭代快，公司若不能及时推出新产品或技术升级，可能失去竞争优势。
   • 研发投入占比保持在5%以上，但存在研发方向判断失误、关键技术未能突破、新产品未能获得市场认可等风险。

4. 财务与盈利风险

   • 公司经营业绩受外部因素影响较大，存在季度性亏损的风险。
   • 原材料价格波动，尤其是铜价和电子元器件价格，对毛利率和净利润有显著影响。
   • 公司毛利率受人民币汇率波动影响，若汇率持续升值，将导致毛利下降。

5. 政策与合规风险

   • 公司面临全球原材料涨价、缺货、国际航运紧张等不利因素。
   • 公司需遵守国内外多项认证和法规，若未能满足相关要求，将面临市场准入风险。

关键信息

• 发行概况

  • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
  • 发行股数：4,720万股，占发行后总股本的25%
  • 发行后总股本：18,880万股
  • 发行方式：网下询价配售与网上定价发行相结合
  • 承销方式：招商证券以余额包销方式承销

• 财务数据（单位：万元）

  • 2021年1-6月：营业收入65,512.80，净利润1,607.35，扣非净利润1,516.23
  • 2020年度：营业收入103,588.29，净利润4,796.35，扣非净利润4,246.56
  • 2019年度：营业收入96,115.87，净利润3,371.48，扣非净利润3,623.38
  • 2018年度：营业收入109,014.43，净利润5,513.86，扣非净利润5,276.49

• 募集资金用途

  • 消费电子生产基地建设：25,106.06万元
  • 研发中心建设：5,387.47万元
  • 营销及服务渠道建设：4,458.68万元
  • 补充流动资金：15,000.00万元
  • 总计：49,952.21万元

• 主要风险因素

  1. 汇率波动风险
  2. 原材料价格波动风险
  3. 经营业绩波动风险
  4. 技术升级迭代风险
  5. 中美贸易摩擦及其他地区出口政策限制风险
  6. 新冠肺炎疫情对公司经营的影响
  7. 授权取消风险（如MFi授权、经销授权）
  8. 子公司亏损风险
  9. 芯片短缺风险
  10. 季度性亏损风险
  11. 技术认证失败风险
  12. 市场竞争加剧风险
  13. 财务风险（如经营现金流波动）

总结

深圳市和宏实业股份有限公司在创业板市场上市，面临诸多风险，包括市场、经营、技术、财务、政策等方面。公司虽在研发、生产、销售方面具有一定的创新能力和竞争力，但仍需关注原材料价格波动、汇率变化、出口政策限制、技术迭代、子公司经营状况等关键因素对业务和业绩的潜在影响。投资者应审慎评估公司风险，全面了解其业务模式、财务状况及行业前景，以做出合理的投资决策。