20251229-华鑫证券-豪鹏科技-001283.SZ-公司动态研究报告_聚焦Ai+_盈利拐点明确_5页_319kb

报告摘要

豪鹏科技（001283.SZ）公司动态研究报告总结

核心内容

豪鹏科技（001283.SZ）正积极推进其业务转型，聚焦 Ai+ 领域，强化在高附加值电池技术的研发，包括高电压正极、硅基负极、叠片钢壳及固态电池等。公司战略重心从传统消费电子向 AI端侧与算力基础设施 等新兴应用场景转移，旨在实现产品量价齐升，打开第二增长曲线。

主要观点

技术壁垒增强：公司在高能量密度、安全性和可靠性方面具有显著技术优势，持续投入研发以巩固市场地位。
AI端侧应用拓展：公司已进入多个AI端侧应用的量产阶段，包括 AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI服务器及机器人 等，且已与多家全球头部AI品牌建立深度合作。
数据中心BBU业务：公司凭借技术优势切入 数据中心高端备用电源（BBU）市场，有望成为该领域的重要供应商。
盈利拐点明确：公司2024年归母净利润同比增长 81.4%，2025年预计增长 170.6%，显示出明显的盈利提升趋势。
估值合理：2025年公司PE估值为 28倍，2027年降至 13倍，显示市场对其未来增长潜力的认可。

关键信息

公司基本面

当前股价：69.73元
总市值：70亿元
总股本：100百万股
流通股本：80百万股
52周价格范围：42.2 - 88.22元
日均成交额：248.34百万元

盈利预测（单位：百万元）

年份	营收	归母净利润	EPS	PE
2024A	5,108	91	1.13	61.6
2025E	6,283	247	2.47	28.2
2026E	7,461	397	3.97	17.6
2027E	8,749	550	5.50	12.7

财务指标（单位：%）

指标	2024A	2025E	2026E	2027E
营业收入增长率	12.5%	23.0%	18.8%	17.3%
归母净利润增长率	81.4%	170.6%	60.7%	38.6%
毛利率	18.2%	19.3%	19.6%	20.1%
净利率	1.8%	3.9%	5.3%	6.3%
ROE	3.8%	9.6%	14.1%	17.5%
资产负债率	72.4%	74.2%	74.6%	74.4%

投资评级

股票投资评级：买入（维持）
预期涨幅：＞20%（相对沪深300指数）

风险提示

需求不及预期
原材料价格波动
费用控制不及预期
新客户开拓不及预期
Ai应用发展不及预期

未来展望

豪鹏科技正通过 技术升级、市场拓展及产品创新 等多方面举措，推动公司向高附加值、高增长潜力的 Ai+ 领域转型。随着 AI端侧项目逐步放量 和 数据中心BBU业务的深入布局，公司有望在未来几年内实现收入和盈利的持续增长，进一步优化盈利结构。整体来看，公司正处于业绩拐点阶段，具备较强的增长动能和市场竞争力，投资价值凸显。