20250505-华鑫证券-豪鹏科技-001283.SZ-公司事件点评报告_业绩拐点明确_Ai+战略值得期待_5页_287kb

豪鹏科技（001283SZ）2025年Q1业绩显著改善，收入达1225亿元，同比增长2327%；归母净利润32亿元，同比增长904%，毛利率163%，净利率26%。公司全年2024年收入51亿元，同比增长125%，归母净利润91亿元，同比增长81%，盈利持续恢复。

市场表现方面，公司收入增速高于行业水平。IDC数据显示，2024年全球智能手机出货量同比增长34%至123亿部，Canalys统计出货量达205亿台，同比增长51%。豪鹏科技凭借技术优势和客户拓展，市场份额持续扩大，竞争力增强。

技术布局聚焦AI+战略，公司积极研发硅基电池、固态电池等新技术，拓展AI眼镜、机器人等蓝海市场。随着AI应用场景爆发，电池技术需求提升，公司通过技术革新应对行业价格下行压力，推动盈利提升。

盈利预测显示，2025-2027年公司归母净利润将达247亿元、397亿元、550亿元，EPS分别为301元、484元、671元。当前股价对应PE为18倍，2026年PE降至11倍，2027年进一步降至8倍，成长性突出，维持“买入”评级。

风险提示包括：需求不及预期、原材料价格波动、费用控制压力、新客户开拓进度、以及AI应用发展速度。需关注外部环境变化对公司业绩的影响，尤其是新技术推广和市场竞争加剧的潜在风险。

报告核心结论：豪鹏科技业绩拐点明确，AI+战略驱动成长，技术储备和市场份额扩展为其长期发展提供支撑，盈利预测乐观。