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豪鹏科技（001283.SZ）公司事件点评总结

核心内容概述

豪鹏科技（001283.SZ）在2026年一季度发布业绩报告，显示公司盈利能力显著提升，营业收入和归母净利润均实现大幅增长。分析师黎江涛与胡天仪维持“买入”投资评级，认为公司未来业绩有望持续增长，特别是在AI端侧和储能电池领域。

主要观点

1. 营收与利润显著增长

• 2026年一季度：营业收入达13.53亿元，同比增长46%；归母净利润为4006.64万元，同比增长25%；扣非归母净利润为3834.61万元，同比增长52.74%。
• 2025年全年：公司实现营业收入50.64亿元，归母净利润20300万元，同比增长122.5%。
• 盈利预测：2026-2028年归母净利润分别为39700万元、55000万元、73600万元，复合增长率较高，显示公司盈利能力持续改善。

2. 储能电池业务进入爆发期

• 储能业务在2025年营收达6.5亿元，同比增长显著，成为公司第二增长曲线。
• 公司已布局户用储能、阳台储能、工商业储能及AIDC所需储能产品，且在手订单充足，排产紧凑。
• 募投4亿元用于储能电池建设项目，预计2028年满产，将进一步释放产能，提升业绩空间。

3. AI端侧业务布局加速

• 公司已成功切入全球智能眼镜头部品牌客户供应链，实现高能量密度、高安全性定制化方形钢壳电池的量产。
• 定增8亿元中4亿元用于建设高精度钢壳叠片电池自动化生产线，预计2028年满产，形成年产约3,200万只钢壳叠片电池的产能。
• 公司已对智身科技进行战略投资，通过业务与资本联动，强化AI端侧硬件的卡位能力，未来有望在具身智能领域复制成功模式。

4. 盈利能力提升显著

• 2026年一季度毛利率达21.26%，同比提升5个百分点，显示公司高毛利业务占比增加。
• 随着产能整合和高毛利产品占比提升，公司盈利水平有望持续上行。

关键信息

财务预测

盈利能力指标

资产负债情况

现金流量

投资评级与建议

• 投资评级：买入（维持）
• PE估值：当前股价73.58元，对应2026年PE为18.5倍，2028年PE为10倍，估值逐步下降，反映市场对公司未来盈利预期提升。
• 成长性：预计2026-2028年营收增长率分别为26.5%、17.7%、19.5%，呈现稳健增长态势。

风险提示

• 需求不及预期
• 原材料价格波动
• 费用控制不及预期
• 新客户开拓不及预期
• AI应用发展不及预期

结论

豪鹏科技凭借在AI端侧和储能电池领域的布局，业绩和盈利能力显著提升，未来成长空间广阔。公司通过产能扩张和技术升级，进一步巩固其在新能源和消费电子电池市场的地位，值得长期关注。