20220106-国金证券-医药行业研究_海外疫情反复_变异株流行_看好防疫主线_9页_1mb

医药健康研究中心行业周报总结

核心内容

本报告由国金证券医药健康研究中心发布，主要聚焦于新冠疫情对医药行业的影响，特别是新冠药物研发进展及投资建议。报告指出，全球疫情持续反复，新增病例数大幅增长，但死亡率仍保持稳定，同时疫苗接种率稳步上升，加强针接种率提升显著。Omicron变异株占比持续上升，新型变异株B.1.640.2（IHU）的出现增加了疫情防控的难度。在新冠药物研发方面，国内多个小分子口服药项目取得进展，显示出对疫情相关药物的高度重视。

主要观点

全球疫情态势

• 新增病例激增：12月底至1月初，全球每周新增病例数超过历史三波高峰，美国每日新增病例超50万，欧洲多国每日新增病例数超过人口数量的0.2%。
• 住院患者增长：各国住院患者数量相应增长，但增幅小于新增病例增幅，美国住院患者数接近历史最高水平。
• 死亡率稳定：全球死亡病例数保持稳定，新冠感染患者死亡率持续低于5%，表明治疗手段仍有效。

疫苗接种情况

• 全球接种率：平均疫苗接种率已达58%，高收入国家和中高收入国家接种率超过75%，中低收入国家接种率50%，低收入国家仅8.5%。
• 加强针接种率：近期加强针接种率明显提升，英国、丹麦达50%，德国、意大利、法国超30%，美国超20%，全球平均约7%。

变异株分析

• Omicron占比上升：全球Omicron占比已达25%，非洲地区超过80%，南非超90%，英国、美国、法国均超过80%。
• 新型变异株IHU：科学家发现突变数量超过Omicron的新型变异株IHU（B.1.640.2），其刺突蛋白存在多个关键突变，可能增强免疫逃逸性和传播性。

国内药物研发进展

• VV116：由中科院与旺山旺水联合研发，已获乌兹别克斯坦EUA批准，国内进入临床研究阶段，是一种RdRp抑制剂，口服生物利用度较瑞德西韦有所提升。
• 阿兹夫定：真实生物的抗HIV药物，已在中国、巴西、俄罗斯开展Ⅲ期临床试验。
• 3CL蛋白酶抑制剂：先声药业和广生堂药业分别引进和合作开发，目前处于临床前阶段。

关键信息

• 投资建议：建议关注四条疫情主线：①小分子CDMO产业链及其偏精细化工上游；②新冠相关上游供应链（抗原抗体、酶、质粒等）；③疫情相关创新药研发企业；④疫苗研发企业、新冠检测试剂盒供应商及其他抗疫器材/耗材供应商。
• 重点关注企业：凯莱英、药明康德、九洲药业、奥翔药业、金斯瑞生物科技等。
• 投资评级说明：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

风险提示

• 新冠疫情发展变化风险；
• 产品研发数据及进度不及预期风险；
• 产品产能及销售不及预期风险；
• 政府订单不及预期风险；
• 政策风险。

图表目录

• 图表1：全球每周新增病例数
• 图表2：全球每周死亡病例数
• 图表3：各国每日新增病例数
• 图表4：各国每百万人口新增病例数
• 图表5：各国新冠住院患者数量
• 图表6：各国每百万人口入院患者数量
• 图表7：每百万人口死亡患者数量
• 图表8：各国新冠患者死亡率
• 图表9：全球疫苗接种率
• 图表10：各国疫苗加强针接种率
• 图表11：全球新冠变异株占比
• 图表12：各地区Omicron变异株占比
• 图表13：各国Omicron变异株占比
• 图表14：VV116临床前数据（小鼠肺部新冠病毒RNA拷贝数和病毒滴度）
• 图表15：阿兹夫定治疗新冠作用机理

特别声明

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