20200930-渤海证券-医药行业周报_海外疫情反复_持续布局高景气和业绩向好板块_12页_891kb

报告摘要

海外疫情反复，持续布局高景气和业绩向好板块

——医药行业周报总结

核心内容

本周医药行业整体表现优于沪深300指数，行业评级为中性。重点推荐品种包括药明康德、泰格医药、智飞生物、康泰生物、沃森生物、迈瑞医疗、安图生物、恒瑞医药、长春高新、一心堂和天坛生物，均被建议“增持”。

主要观点

行业走势
- 申万医药生物板块本周下跌 0.22%，沪深300指数下跌 0.95%，医药板块跑赢沪深300指数 0.73%。
- 在28个申万一级行业中排名 第3位。
- 六个子板块涨跌不一，其中 医疗服务 和 生物制品 板块涨幅居前，分别上涨 4.49% 和 0.45%；中药和 化学制药 板块跌幅较大，分别下跌 3.37% 和 1.35%。
- 申万医药生物板块剔除负值后整体TTM估值为 48.16倍，相对于剔除银行股后的全部A股市盈率溢价率为 84.83%。
投资建议
- 短期：关注疫情防护、检测和急救板块，因疫情可能超预期。
- 长期：建议逢低布局 景气度高的子行业，尤其是与老龄化相关的创新药、医疗器械、消费升级等领域。
- 重点推荐：
  - 疫苗：智飞生物、康泰生物、沃森生物。
  - 医疗器械：迈瑞医疗、安图生物。
  - 创新药：恒瑞医药、药明康德、泰格医药。
  - 其他：长春高新、一心堂、天坛生物。
行业动态
- 全球首个口服JAK1抑制剂获批：吉利德科学和Galapagos的Jyseleca在欧盟和日本获批，用于治疗类风湿性关节炎。
- 互联网医疗医保支付细则发布：天津出台政策，明确互联网医疗服务的医保支付范围和动态管理机制。
- 恒瑞医药新药临床研究进展：氟唑帕利胶囊在复发性卵巢癌维持治疗中达到主要研究终点。
- 京东健康提交港交所上市申请：计划拓展医疗健康服务领域。
- 华润医药拟收购博雅生物控股权：涉及血液制品平台价值，可能引发实际控制人变更。

关键信息

重点推荐个股：
- 药明康德、泰格医药、智飞生物、康泰生物、沃森生物、迈瑞医疗、安图生物、恒瑞医药、长春高新、一心堂、天坛生物。
行业评级：中性
风险提示：
- 外部市场风险
- 药品/耗材降价风险
- 药物研发不达预期

个股涨跌幅排名

涨幅前10名	跌幅前10名
奥锐特	紫鑫药业
英特集团	辽宁成大
博晖创新	天宇股份
华兰生物	*ST目药
正川股份	维康药业
赛升药业	健民集团
通策医疗	奕瑞科技
博瑞医药	ST康美
欧普康视	吉药控股
昊海生科	东宝生物

行业要闻摘要

全球首个口服JAK1抑制剂获批：用于治疗类风湿性关节炎，可单药或联合甲氨蝶呤使用。
天津互联网医疗医保支付细则：限定病种、实行动态管理，医保支付范围仅限常见病和慢性病复诊。
恒瑞医药新药研究进展：氟唑帕利胶囊在卵巢癌维持治疗中达到主要研究终点。
京东健康提交港交所上市申请：与湖北省卫健委合作，提供心理疏导服务。
华润医药收购博雅生物控股权：涉及股份转让和表决权委托，需进一步磋商和审批。

公司公告摘要

博雅生物：高特佳集团拟转让不低于16%股份给华润医药控股。
片仔癀：PZH2108片新药临床试验申请获受理。
利德曼：获得心型脂肪酸结合蛋白（H-FABP）检测器械证。
三诺生物：收到软件产品增值税退税政府补助。
九强生物：程辉减持计划完成，不再持有5%以上股份。
药明康德：向上海药明增资，用于补充流动资金。
康泰生物：新型冠状病毒灭活疫苗（Vero细胞）获得临床试验批件。

投资策略说明

短期策略：关注疫情防护、检测和急救板块。
长期策略：布局老龄化带来的创新药、医疗器械及消费升级领域。
推荐逻辑：疫苗板块估值合理，医疗器械采购周期即将启动，创新药研发能力突出的公司具备长期增长潜力。

评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级	增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
行业评级	中性	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间