20210528-鲁证期货-晨会纪要_15页_534kb

文档总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年5月28日的晨会纪要，涵盖多个商品期货品种的市场动态、价格走势及策略建议，内容涉及宏观经济、股指期货、国债期货、农产品、工业品、贵金属、螺矿及铁合金等多个领域。整体呈现市场多空博弈、供需变化及政策影响交织的格局。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 碳达峰碳中和：韩正主持相关会议，强调双碳目标。
• 中美贸易：双方保持沟通，贸易关系稳定。
• 工业利润：1—4月份全国规模以上工业企业利润同比增长1.06倍，两年平均增长22.3%。
• 物流总额：同比增长20.0%，基本恢复至疫情前水平。
• 市场预期：宏观经济边际走弱，中长期或存在阶段性做多窗口，但需关注股票市场对风险偏好的影响。

股指期货

• 市场走势：上证指数、深证成指、创业板指小幅上涨，市场情绪有所恢复。
• 策略建议：把握节奏，保持谨慎，避免盲目追高。

国债期货

• 利率走势：10年期国开活跃券收益率上行1.25bp，国债期货全线收跌。
• 市场逻辑：流动性偏紧，宏观数据低于预期，中长期看多债券市场，但需警惕股票市场对风险偏好的影响。

农产品

• 棉花：国内棉市震荡下行，短期承压，中期趋势向好。
• 白糖：郑糖震荡运行，现货市场缺乏上行驱动，远期合约可逢低做多。
• 鸡蛋：现货价格企稳，期货建议7月观望，09合约逢低做多。
• 红枣：期货主力合约强势上涨，短期建议观望，09合约不建议追多。
• 花生：市场情绪偏弱，短期震荡偏弱，中长期需关注供需变化。

工业品

• 油脂油料：国内油脂价格下跌，短期震荡，中长期关注库存与供需变化。
• 塑料：聚烯烃走弱，短期震荡，中期可能反弹。
• 橡胶：沪胶低位震荡，基本面不支持持续下跌，短期观望。
• 甲醇：现货价格波动，库存偏低，短期震荡思路。
• PVC：现货价格重心下移，库存低位，短期震荡。
• 苯乙烯：主力合约受空头影响大幅下跌，夜盘反弹，短期关注逢高做空机会。
• 聚酯产业链：PTA、MEG、涤纶短纤整体偏弱，但基本面支撑较强，短期震荡。

金属与化工品

• 尿素：市场延续拉涨，短期高位震荡。
• 铜：上海电解铜价格震荡，进口阳极铜环比减少，短期震荡。
• 铝：现货价格下跌，但库存下降，短期逢低短多。
• 镍：市场情绪偏弱，政策与成本因素影响，短期震荡。
• 不锈钢：现货市场情绪偏弱，基差收窄，短期偏弱震荡。

螺矿

• 现货价格：螺纹钢、热卷价格反弹，成交量回升。
• 库存变化：全国主要钢材社会库存减少，后期震荡反弹可能性大。

铁合金

• 电力政策：内蒙古调整年度电力交易配置比例，对硅锰成本影响较小。
• 市场预期：硅锰、硅铁期货震荡走跌，政策不确定性较大，短期观望。

总体策略建议

• 股指期货：把握节奏，保持谨慎，避免盲目追高。
• 国债期货：中长期看多，但需警惕股票市场对风险偏好的影响。
• 农产品：棉花、白糖、鸡蛋等品种建议短期观望，逢低布局远期合约。
• 工业品：油脂、塑料、PVC等品种短期震荡，中长期关注供需变化。
• 金属类：铜、铝、不锈钢等品种建议短期逢低布局，避免追空。
• 化工品：甲醇、苯乙烯等品种短期震荡，中长期需关注基本面变化。
• 铁合金：短期震荡走跌，政策不确定性较大，建议观望。

免责声明

• 本报告仅供鲁证期货客户使用，不构成投资建议。
• 所有信息来源于公开资料，鲁证期货不保证其准确性和完整性。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，期市有风险，入市需谨慎。