20210622-鲁证期货-晨会纪要_15页_534kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年6月22日的晨会纪要，涵盖多个期货品种的市场动态、价格走势、供需情况及投资建议。整体内容围绕“合规保障生存，专业提升效率，创新促进发展，诚信铸就品牌”的理念展开，对市场情绪、政策影响、库存变化、成本波动等关键因素进行分析，旨在为投资者提供市场判断和操作策略。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 原油期权正式挂牌交易，标志着我国金融衍生品市场进一步开放。
• 首批基础设施不动产投资信托基金（REITs）上市，合计募集资金约314亿元，市场表现良好。
• 国家发改委与市场监管总局加强对铁矿石市场的监管，打击异常交易和恶意炒作。
• 财政部数据显示5月地方政府债券发行利率保持在较低水平，显示政策对市场流动性支持。
• 汽车出口持续增长，进口增速显著，显示外贸环境向好。
• 市场利率定价自律机制优化存款利率上限，流动性预期有所变化。

股指期货

• 上证指数、深证成指、创业板指小幅上涨，但股指期货主力合约表现偏弱。
• 市场情绪底部支撑，短期可能小幅修复，但中证500表现强于沪深300和上证50。
• 建议保持谨慎，择机单边操作，期指贴水较高，套利机会不明朗。

国债期货

• 货币市场利率上行，国债期货全线收涨。
• 市场对流动性松紧讨论升温，央行强调维持合理充裕。
• 中长期可考虑回调做多，但需关注六月末流动性变化。

棉花

• 外棉市场震荡，国内棉市受工业库存偏高影响，采购需求不强。
• 技术面调整运行，中长期需求和库存下降支撑价格重心上移。
• 建议观望中低吸偏多思路。

白糖

• 原糖价格探底回升，郑糖处于调整态势。
• 国内供应偏充裕，进口糖到港压力大，但内外倒挂限制下跌空间。
• 建议空单继续持有，中长期维持偏空思路。

油脂油料

• 豆油、棕榈油受技术性买盘和外盘上涨影响，周内大幅上涨。
• 花生价格继续下移，市场疲软，建议维持震荡偏弱思路。
• 生猪现货价格持续下跌，期货主力合约跌破17000元关口，短期偏空。

原油和燃料油

• 布伦特原油净多头持仓增加，伊朗局势影响谈判前景。
• 美国钻井数增加，美联储加息预期增强，全球对后期原油需求乐观。
• 原油维持稳中偏强走势，短期可关注多头机会。

玻璃和纯碱

• 浮法玻璃市场区域窄幅整理，部分企业复产，市场偏弱。
• 纯碱市场整体偏弱，建议震荡偏弱对待，可关注套保空单。

塑料

• 聚烯烃品种走势分化，PE强势，PP偏弱。
• 下游需求未明显好转，建议震荡偏弱对待，可考虑L-P价差做多。

橡胶

• 泰国原料价格震荡回调，国内沪胶弱势下跌。
• 基本面偏空，短期维持弱势低位震荡，建议短期观望。

甲醇

• 现货市场窄幅震荡，供需偏弱，建议震荡偏弱对待。

动力煤

• 供应偏紧，下游电厂补库需求释放，短期煤价偏强震荡。

PVC

• PVC现货价格下跌，成本支撑减弱，短期偏弱。
• 建议关注期货支撑，后期空头压力可能加大。

苯乙烯

• 社会库存小幅增加，现货市场成交偏弱。
• 短期震荡，长期维持偏空思路。

聚酯产业链

• PTA和MEG供应增加，短纤需求未改善。
• 原油支撑下，整体震荡，关注改轧供给和冷轧库存。

纸浆

• 现货市场报价上涨，但下游需求疲弱。
• 建议关注7/8-9正套，日内关注5750价位压力。

尿素

• 周一尿素大幅高开，但市场情绪谨慎，建议观望。

铜

• 国内铜价上涨，但宏观紧缩预期增强，市场进入风险模式。
• 铜消费步入淡季，建议交易观望。

铝

• 国内铝价下跌，但国内减产支撑去库预期。
• 建议观望，关注碳排放交易启动对市场的影响。

镍

• 镍价承压，美联储加息预期增强，宏观利空。
• 基本面尚未出现明显利空，建议中长期逢高做空。

不锈钢

• 不锈钢现货价格稳定，冷热轧价差扩大。
• 建议关注改轧供给和冷轧库存，中长期维持高位震荡。

螺矿

• 螺纹钢价格下跌，钢材市场整体弱势调整。
• 建议趋势钢矿中长期逢高做空，多螺纹空热卷部分持有。

铁合金

• 多地发布环保限产、限电等政策，市场情绪波动。
• 建议理性看待消息，谨慎操作。

风险提示与操作建议

• 风险点提示：各品种均存在不同风险，如新产季供给、消费、库存变化；宏观政策不确定性；国际市场波动。
• 操作建议：
  • 保持谨慎，择机单边操作。
  • 部分品种如白糖、豆油等可考虑中低吸偏多。
  • 镍、不锈钢、螺矿等品种建议中长期逢高做空。
  • 铁合金、纸浆等品种需关注政策及市场情绪变化，谨慎参与。

免责声明

• 本报告仅供鲁证期货客户使用，不构成投资建议。
• 所有信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 投资者据此操作风险自担，鲁证期货不承担任何责任。

附：公司简介

• 鲁证期货：经中国证监会批准，由中泰证券控股，总部位于山东济南，注册资本10.019亿元。
• 业务范围：涵盖商品期货、金融期货、期货投资咨询、资产管理等。
• 研究团队：30余人，研究生学历为主，部分有海外经历，提供微信服务、定期报告、策略报告等投资咨询服务。