国研网-2017年2季度钢铁行业分析报告-45页-1mb

钢铁行业2017年2季度总结

核心内容

2017年第二季度，钢铁行业整体呈现回暖趋势，但部分指标出现小幅回调。全球经济稳步复苏，我国经济稳中向好，为钢铁行业提供了良好的发展环境。政策层面，去产能、环保节能等措施持续推进，钢铁行业面临严格监管。同时，钢材价格高位震荡，出口持续萎缩，进口增长放缓，行业经济效益稳步提升。

主要观点

• 世界经济持续改善：美国、欧洲、日本经济表现良好，新兴市场分化，整体呈现稳步复苏态势。
• 我国经济稳中向好：经济保持平稳增长，结构持续优化，为钢铁行业需求提供支撑。
• 钢铁行业去产能持续推进：政策高压下，“地条钢”等落后产能出清任务完成良好，行业集中度提高。
• 钢材市场运行情况：钢材产量稳定增长，但表观消费量增速放缓，显示需求增长动力不足。
• 经济效益指标：主营业务收入增速回落，但利润仍保持高速增长，盈利能力增强，运营能力提升。

关键信息

1.1 宏观经济环境分析

• 世界经济稳定复苏：

  • 美国经济在2季度明显反弹，GDP年化季率为2.6%，个人消费支出和非住宅固定投资增长显著。
  • 欧洲经济保持稳健复苏，欧元区GDP季环比初值为0.6%，失业率降至2009年以来最低。
  • 日本经济超预期扩张，GDP初值年化季率上升4.0%，连续第6个季度扩张。
  • 新兴市场分化：印度增长势头良好，俄罗斯和巴西逐步复苏，南非经济则面临挑战。

• 我国经济稳中向好：

  • 2017年上半年GDP同比增长6.9%，经济结构持续优化。
  • 工业生产加快，规模以上工业增加值同比增长6.9%，增速较1季度和上年同期有所提升。
  • 固定资产投资增速小幅回落，房地产开发投资增速放缓。
  • 居民消费价格温和上涨，工业品价格涨势放缓，但总体保持温和增长。

1.2 产业政策环境分析

• 钢铁煤炭去产能政策：

  • 发改委等部门联合发布2017年钢铁煤炭去产能意见，强化政策执行力度。
  • 2017年钢铁行业计划退出粗钢产能约5000万吨，截至5月底已完成约4239万吨，完成率超84.8%。

• 取缔“地条钢”专项督查：

  • 国家发改委全面启动取缔“地条钢”产能专项督查，重点打击非法生产行为。
  • 截至6月30日，已取缔关停“地条钢”企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。

• 生产许可证管理：

  • 质检总局从严管理钢铁企业生产许可证，严控“地条钢”生产销售。
  • 要求对建筑用热轧钢筋生产许可获证企业进行全面排查，严防“地条钢”死灰复燃。

• 环保节能政策：

  • 水利部出台政策，通过严格水资源管理促进供给侧结构性改革。
  • 工信部发布工业节能与绿色标准化行动计划，推动钢铁行业绿色发展。

1.3 主要原材料市场情况

• 铁矿石市场：

  • 国内铁矿石产量增速放缓，累计同比增长9.2%，较1-3月下降6.7个百分点。
  • 铁矿石进口量累计同比增长9.3%，进口均价大幅回落，对钢材价格形成抑制。

• 焦炭市场：

  • 焦炭产量累计增速冲高回落，1-6月同比增长2.5%，较1-3月下降2.2个百分点。
  • 焦炭价格指数震荡走低，6月底价格指数为912.99点，较3月底下降71.78点。

2.1 钢铁企业景气情况

• 钢铁企业景气指数为117.3点，较1季度下降2.8点，较上年同期上升24.4点。
• 工业企业景气指数为128.9点，较1季度下降2.2点，显示行业运行趋稳。

2.2 固定资产投资情况

• 钢铁行业固定资产投资累计同比下降11.9%，降幅较1-3月扩大1.8个百分点。
• 投资额占全国比重为0.6%，与1-3月持平，但较上年同期下降0.2个百分点。

2.3 生产情况

• 工业增加值增长率低位运行：

  • 1-6月钢铁工业增加值同比增长0.5%，增速较1-3月和上年同期分别下降0.5个和1.1个百分点。

• 主要产品产量稳定增长：

  • 生铁、粗钢和钢材产量累计同比稳步增长，其中粗钢产量在4月和6月日均产量创历史新高。
  • 1-6月粗钢产量41,974.5万吨，同比增长4.6%；钢材产量55,154.7万吨，同比增长1.1%。

2.4 需求情况

• 全国固定资产投资增速小幅回落：

  • 1-6月固定资产投资同比增长8.6%，增速较1-3月和上年同期分别下降0.6个和0.4个百分点。

• 工业增加值增速稳中有升：

  • 规模以上工业增加值同比增长6.9%，显示工业用钢需求良好。

• 房地产市场整体保持平稳：

  • 房地产开发投资增速为8.5%，较1-3月下降0.6个百分点。
  • 施工面积和新开工面积增长相对稳定，支撑建筑钢材需求。

• 主要耗钢工业持续较快增长：

  • 五大制造业增加值增速均高于规模以上工业增加值平均增速，有力支撑用钢需求。

• 钢材表观消费量增速放缓：

  • 1-6月钢材表观消费量同比增长1.6%，较1-3月下降1.8个百分点。

2.5 价格情况

• 钢材价格高位震荡：

  • 国内钢材综合价格指数为101.0，较3月末下降0.8点，较上年同期上升32.3点。
  • 长材价格指数为106.7，板材价格指数为97.9，整体呈现震荡走势。

• 主要钢材品种价格涨跌不一：

  • 螺纹钢、角钢、热轧卷板价格上升，而高线、中厚板、冷轧薄板等价格下降。
  • 与上年同期相比，8大品种价格均大幅上升，显示行业整体价格水平提升。

2.6 进出口情况

• 钢材出口量持续萎缩：

  • 1-6月钢材出口量同比下降28.0%，出口动力不足。
  • 出口量较1-3月降幅扩大3.0个百分点，显示国际市场压力增大。

• 钢材进口量增速放缓：

  • 1-6月钢材进口量同比增长9.3%，但增速较年初有所放缓。
  • 进口均价明显回落，对国内市场价格形成压力。

展望2017年下半年

• 宏观经济形势：世界经济继续稳健复苏，我国经济维持稳定增长，但需警惕风险。
• 产业政策趋势：
  • 防止“地条钢”死灰复燃将成为重点。
  • 钢铁行业将面临多项监督检查工作，债转股和兼并重组将继续推进。
• 主要经济指标展望：
  • 行业景气水平将高位震荡，市场供需或将“拉锯”。
  • 钢材价格将持续高位震荡，受供需和原材料成本影响。
  • 钢材进出口贸易将继续承压，国际贸易保护主义抬头影响出口。

图表目录

• 图1：2015年6月-2017年6月全球67个产钢国粗钢累计产量及增速走势。
• 图2：2017年1-6月世界主要产钢地区粗钢产量占比情况。
• 图3：2014年4季度-2017年2季度国民经济主要指标累计增速走势。
• 图4：2015年6月-2017年6月国内铁矿石原矿累计产量及同比增速走势。
• 图5：2015年6月-2017年6月铁矿石累计进口量及同比增速走势。
• 图6：2015年6月-2017年6月铁矿石单月进口均价走势。
• 图7：2015年6月-2017年6月焦炭产量及累计同比趋势图。
• 图8：2015年6月-2017年6月焦炭价格指数走势。
• 图9：2013年2季度-2017年2季度工业及钢铁企业景气指数情况。
• 图10：2015年7月-2017年6月钢铁行业固定资产投资额及增长走势。
• 图11：2015年7月-2017年6月钢铁工业增加值增长率走势。
• 图12：2015年7月-2017年6月主要钢铁产品产量累计增速走势。
• 图13：2015年7月-2017年6月全国固定资产投资累计完成额及增速走势。
• 图14：2015年7月-2017年6月规模以上工业增加值累计增速走势。
• 图15：2015年7月-2017年6月全国房地产市场主要指标变动趋势。
• 图16：2015年7月-2017年6月主要耗钢行业增加值累计增速走势。
• 图17：2015年7月-2017年6月钢材累计表观消费量及增速走势。
• 图18：2015年6月-2017年6月钢材价格指数走势。
• 图19：2015年6月-2017年6月主要钢材品种价格指数走势。
• 图20：2015年6月-2017年6月钢材出口情况。
• 图21：2015年6月-2017年6月钢材累计进口量及同比走势。

表格目录

• 表1：2016年6月-2017年6月全球67个产钢国粗钢产量及增速。
• 表2：2016年2季度-2017年2季度我国重点经济指标累计同比增长情况。
• 表3：《2017年钢铁去产实施方案》内容概况。
• 表4：2016年2季度-2017年2季度工业及钢铁企业景气指数情况。
• 表5：2016年6月-2017年6月钢铁行业固定资产投资情况。
• 表6：2016年6月-2017年6月钢铁工业增加值增长率情况。
• 表7：2016年6月-2017年6月主要钢铁产品产量情况。
• 表8：2016年6月末-2017年6月末钢铁价格指数情况。
• 表9：2016年6月末-2017年6月末主要钢材品种价格指数情况。
• 表10：2016年6月-2017年6月钢材出口情况。
• 表11：2016年6月-2017年6月钢材进口情况。
• 表12：2016年6月-2017年6月钢铁行业主要盈利能力指标情况。
• 表13：2016年6月-2017年6月钢铁行业主要偿债能力指标情况。
• 表14：2016年6月-2017年6月钢铁行业主要营运能力指标情况。
• 表15：2016年6月-2017年6月钢铁行业所有者权益情况。