20180129-山西证券-石油化工行业周报_油价上涨带动油服行业回暖_关注业绩提升的油服行业龙头_13页_1mb

石油化工行业周报总结（20180129）

核心内容概述

2018年1月22日至1月26日期间，石油化工行业整体表现优于大盘，石油石化（中信）指数上涨2.37%，沪深300指数上涨2.24%。油价上涨是推动行业回暖的主要因素，带动了炼化龙头业绩提升和油服行业复苏。

主要观点

• 油价上涨趋势：上周WTI原油期货价格上涨4.37%，收于66.14美元/桶；布伦特原油价格上涨2.78%，收于70.52美元/桶。
• 油服行业回暖：油服行业龙头公司如中海油服、海油工程等自2017年起逐步减亏和扭亏，部分企业海外订单和业绩显著提升。
• 市场表现：炼油、石油开采、油田服务板块涨幅较大，分别为4.29%、3.02%、7.45%，而其他石化和油品销售及仓储板块小幅下跌。
• 行业动态：
  • 国家发改委提出加强天然气供应的长效机制，推动天然气价格稳定和民生用气保障。
  • 中国海油牵头建设天然气水合物国家重点实验室，推动天然气水合物技术研究。
  • 尼日利亚拉各斯出现汽油供应紧张，国家石油公司采取措施增加供应。
  • 圣普海上两石油区块勘探权由BP和科斯莫斯能源公司获得，显示出国际石油公司在该地区的投资意向。
  • 委内瑞拉对前能源和石油部长拉米雷斯发出红色通缉令，反映该国在石油领域持续进行反腐行动。

关键信息

油价与市场表现

• 国际油价上涨：WTI上涨4.37%，布伦特上涨2.78%，美元走弱增强石油投资吸引力。
• 国内油价调整：国家发改委宣布汽、柴油价格每吨分别提高65元和60元，以应对国际油价上涨。
• 国内产品价格：国内汽油价格小幅下降0.54%，柴油价格下降1.46%；LNG价格周环比上涨2.15%。

行业板块表现

• 涨跌幅分布：
  • 炼油：+4.29%
  • 石油开采：+3.02%
  • 油田服务：+7.45%
  • 其他石化：-0.23%
  • 油品销售及仓储：-2.40%

上周涨幅前五公司

1. 中海油服
2. 海油工程
3. 齐翔腾达
4. 华锦股份
5. 中国石化

上周跌幅前五公司

1. 海利得
2. 岳阳兴长
3. 贝肯能源
4. 中曼石油
5. 海越股份

投资建议

• 投资主线一：关注业绩良好、盈利空间大的行业龙头，如中石化、恒逸石化、恒力股份、桐昆股份和荣盛石化。
• 投资主线二：关注订单和业绩提升、海外市场潜力大的油服行业龙头，如中海油服、海油工程。

风险提示

• 油价波动风险：未来油价可能因美国增产和库存增长而回落，也可能因地缘政治和OPEC减产而上涨。
• 油服公司业绩改善风险：部分油服公司业绩改善可能低于预期，影响投资回报。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现15%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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