MoneyTreeTM中国TMT报告：2019年三季度_四季度_28页_4mb

普华永道中天会计师事务所 MoneyTree™中国TMT报告 2019年三季度/四季度总结

核心内容

• 2019年下半年TMT行业私募及创投投资回暖，投资数量和金额均上涨。
• 投资总额环比上涨39%，投资数量环比上涨10%。
• 科创板落地、政策支持以及市场回暖带动TMT行业投资增长。
• 退出市场活跃度上升，IPO和管理层收购数量显著增加。

主要观点

投资趋势

• 投资数量与金额：2019年下半年TMT行业投资数量为1,809起，环比上涨10%；投资金额为206.60亿美元，环比上涨39%。
• 季度趋势：
  • 2019年三季度，TMT行业投资数量和金额大幅上升，投资数量环比增加24%，金额环比增加62%。
  • 四季度投资数量和金额略有下降，但投资金额环比仍上涨8%。
• 单笔过亿投资：
  • 三季度有21笔过亿投资，占TMT行业投资总额的52%。
  • 四季度有10笔过亿投资，占TMT行业投资总额的53%。
  • 互联网及移动互联网行业是单笔过亿投资的主要来源。

投资阶段分布

• 初创期：投资数量先升后降，三季度占比48%，四季度占比41%。
• 扩张期：投资数量和金额均上涨，三季度占比39%，四季度占比44%；投资金额占比达65%。
• 成熟期：投资数量和金额均下降，但投资数量环比上升33%。
• PIPE：投资数量创新低，但投资金额环比上涨107%。

投资区域分布

• 主要投资区域：北京、上海、深圳、浙江和江苏是TMT行业投资最活跃的区域。
• 区域趋势：
  • 深圳作为粤港澳大湾区核心引擎，投资数量和金额增长显著。
  • 北京投资数量占比下降，上海投资金额占比下降。
  • 江浙地区受益于政策倾斜，投资数量和金额占比上升。

投资退出分析

• 退出数量：2019年下半年退出数量为295起，环比上涨120%。
• 退出类型：
  • 股权转让：仍为首选退出方式，占比43%。
  • IPO：数量创五年新高，占退出总量的32%。
  • 管理层收购：数量上涨，占退出总量的18%。
  • 并购：数量上涨，占退出总量的11%。
• 子行业退出情况：
  • 科技行业：退出数量为174起，环比上涨152%，主要退出方式为股权转让。
  • 互联网及移动互联网行业：退出数量环比上涨48%，主要退出方式为股权转让和管理层回购。
  • 通信行业：退出数量环比上涨733%，主要退出方式为股权转让。
  • 娱乐传媒行业：退出数量创年内新高，主要退出方式为管理层回购。

关键信息

• 投资总额与数量：
  • 2019年三季度TMT行业投资总额为111.69亿美元，占总体行业投资总额的38%。
  • 2019年四季度TMT行业投资总额为94.91亿美元，占总体行业投资总额的30%。
• 政策影响：
  • 科创板落地、新三板深化改革、创业板注册制改革等政策促进TMT行业投资增长。
  • 国家对科技行业的支持推动了科技行业投资。
• 行业子行业表现：
  • 科技行业：投资数量和金额均较高，占TMT行业投资数量的62%和投资金额的47%。
  • 互联网及移动互联网行业：投资金额占比最高，占TMT行业投资总额的53%。
  • 通信行业：投资数量和金额均较低，但投资金额略高于上半年。
  • 娱乐传媒行业：投资数量和金额持续下滑，但四季度有所回升。

TMT行业投资与退出数据概览

投资阶段分析

投资退出类型

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报告编撰团队

• 林晓帆（合伙人，TMT行业）
• 严彬（合伙人，TMT行业）
• 查卓然（高级经理，TMT行业）
• 缪黎娜（市场及传讯经理，TMT行业）
• 刘米娜（市场及传讯经理，TMT行业）